高沽低揸：美国GDP良好但影响有限 非美涨跌互现

　　市场回顾：

　　美国GDP等数据表现良好，市场风险偏好升温一度令非美反弹，然而，美股的反弹乏力限制了非美的反弹。

　　上周五亚太时段，因亚洲股市下挫，风险厌恶升温，美元走强。隔夜中英美的良好经济数据未能令积极情绪延续至上周五亚市，亚太股市出现大幅度的下挫，其中上证指数跌幅超过1.5%，其它指数也不同程度走低，风险厌恶升温，风险货币纷纷回落，美元指数企稳于80关口之上。欧洲时段，在良好的美国GDP数据支持下，风险货币收复了日内失地。数据显示，美国第三季度实际GDP初值年化季率上升2.0%，至136162亿美元，好于增长1.9%的预期，二季度实际GDP终值为135485亿美元，年化季率为上升1.3%。GDP平减指数增幅自1.5%加快至2.9%，预期为2.0%。该数据改善了风险偏好，欧洲股市开始大幅反弹，美股期货也走高，风险货币随之拉升，收复了日内失地，澳元等商品货币则表现更为抢眼，美元指数承压走低。美国时段，美股走势震荡，美元指数自日内低位稍稍反弹。该时段早段，汤姆森路透/密歇根大学公布的数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值为82.6，尽管略低于预期的83.0，但远高于9月份终值78.3，且为2007年9月以来的最高水平。连同稍早前公布的GDP数据，欧股美股一度上扬，继续提振风险货币。不过，来自欧洲方面的消息好坏参半：西班牙三季度失业率升至25.0%的历史高点，区域内仅比希腊低；意大利前总理贝卢斯科尼因税收欺诈被判入狱4年；欧洲央行执委会委员阿斯姆森称欧央行不会为新购债计划开动印钞机；国际货币基金组织(IMF)表示，西班牙在金融行业改革方面已经取得了重大进展，但必须持之以恒从而真正获得成效；IMF与欧盟欧洲央行组成的三驾马车周五完成了对西班牙银行业的最新评估。伴随着美股的震荡，且其盘中一度刷新近期低点，风险偏好情绪开始降温，风险货币的反弹受到限制。最终，非美货币收涨涨跌互现，欧系偏弱，商品系偏强；而日元则大幅反弹，因日银的宽松预期进一步具体化，美元/日元趁机修正此前涨幅；美元指数温和收跌至80关口附近，仍守住此关口位。

　　后市展望：

　　上周五美国公布的三季度GDP数据表现稍稍超出预期，一度令市场的风险偏好改善，支持了欧元等风险货币的走势。然而，从随后市场的表现来看，该数据反映了美国经济状况的好转，令美联储推出更多宽松政策的必要性有所降低，因此对市场信心的提振相对有限。本周五，美国将公布10月非农就业数据，接受媒体调查的全球经济学家预计，在9月份增加11.4万后，10月就业人数可能再增12.5万。与此同时，预计当月失业率将自7.8%微幅提升至7.9%。如果此数据表现良好，则显示美国的就业市场进一步复苏，从而令美联储推出更多宽松政策的预期降低，投资者将更为关注美国基本面的状况，而不再一味地以市场风险情绪为导向。我们不知道近期美国经济数据出色的表现是否有水分，即奥巴马政府造的势，但在9月份美联储推出无限量版的QE3之后，越来越多的靓丽数据，势必会令投资者考虑美联储是否会较快地退出宽松政策。如果就基本面方面的比较，美国方面无疑要领先欧元区及其它发达经济体不少，这一方面，美元不敢说是完胜，但大胜是当之无愧。更令美元空头失望的是，美股近期的表现令人担忧，日线顶部已筑成，后市进一步回落的可能性较高。而美股是市场风险情绪的风向标。因此，如果从市场风险情绪角度来看，美元有更多的走强动能。

　　日银将于周二(10月30日)公布利率决定，并公布半年度经济展望。由于近期日银的宽松预期持续升温，日元备受打压，美元/日元自78水平一路涨至80上方。据海外权威媒体报道称，有消息人士表示，日银在10月的会议上料通过扩展资产购买计划放松货币政策，并可能更坚定的承诺，将继续向经济注资，直到达到1%的通胀率目标，因出口下滑令采取更大胆措施支持经济的压力增大。不过该消息传出之后，美元/日元不涨反跌，日K收盘录得阴包阳看空形态。有一种可能我们不得不考虑，即“买消息，卖行情”。经过一轮的上扬之后，美元/日元的超买情况颇为严重，一旦日银正式宣布新的宽松措施，则不排除利好出尽后的获利回吐。因此，我们更倾向于等待美元/日元回落后再次买入，目标84关口。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数上周五冲高回落，目前仍企稳于80关口之上，从日周线指标来看，其进一步反弹的机会较高。

　　1：计划在79.65上方伺机买入，止损于79.50之下，目标80.90附近；盘中留意80.20附近位置，突破可尝试加仓买入，不破则多头平仓。

　　欧元

　　目前汇价维持在1.3关口之下，日线MACD指标进一步回落，盘中留意7月24日以来上行趋势线，我们日内建议卖出为主。

　　1：日内建议反弹受阻于1.3000卖出，止损于1.3080之上，目标1.2800附近；盘中留意1.2890附近位置，如有效跌破，可尝试加仓卖出，不破则空头平仓。

　　英镑

　　反弹暂时受阻于9月21日以来的下行趋势线，目前短期稍稍承压，我们留意1.6070附近位置，今日围绕其进行操作。

　　1：建议回落至1.6070附近受支持，建议买入，止损于其下方，目标1.6300附近。

　　2：如回落跌破1.6070，则我们更倾向于卖出，目标1.5920附近。

　　美日

　　汇价自80关口上方回落，日K收盘录得阴包阳看跌形态，日线KD指标在超买区死叉，不排除进一步回落的可能。

　　1：计划回落至79.00-79.20区间买入，止损于78.80，目标81.80附近。