易润时评：消息面主导金银大跌，超跌反弹能走多远

　　基本面分析

　　1、英国国家统计局(ONS)周四(2月21日)公布的数据显示，英国1月公共财政录得大幅盈余。具体数据显示，英国1月政府收支盈余356.14亿英镑，前值为短差13亿英镑，上年同期为盈余355.80亿英镑。同时，1月公共部门净盈余98.61亿英镑，低于预期的盈余112亿英镑，前值为净借款132.08亿英镑，上年同期为净盈余84.32亿英镑。英国财政部对此表示，1月公共部门净借款数据印证了英国央行行长金恩的一句话英国经济复苏之路是曲折的，但经济目前仍处在正轨上。

　　2、周四(2月21日)公布的调查显示，德国2月综合采购经理人指数(PMI) 为52.7。该指数虽然较1月的54.4下滑，但仍然高于荣枯分水岭50。德国2月制造业PMI初值为50.1，为一年来首次行业进入扩张，仍不及预期的 50.5，1月终值为49.8。德国2月服务业PMI初值为54.1，不及预期的55.5，1月终值为55.7。而欧元区2月民间部门活动萎缩速度也意外加快，该区域经济复苏的希望受到打击。欧元区2月综合采购经理人指数(PMI)初值为47.3，制造业PMI初值为47.8，服务业PMI初值为47.3，数据均较1月下滑，且不及市场预期。

　　3、香港统计处周四(2月21日)公布的数据显示，香港至1月3个月失业率回升，但就业不足率也有提高。数据显示，香港至1月3个月三个月失业率回升至3.4%，较10-12月上升0.1个百分点。不过就业不足率同样上升0.1个百分点至1.6%，显示就业岗位仍足以填充失业缺口。统计处指出，失业率的上升主要见于邮政及速递活动业、批发业和建造业内的地基及上盖工程；而就业不足率的上升主要来自建造业及制造业。

　　技术面分析

　　现货黄金：国际金价亚洲盘区间内多空反复拉锯，早间开盘后震荡上涨，盘中最高1572一线，但随后快速跳水，并创下下跌新低至1555一线，其后再次震荡攀升。整体表现为超跌反弹。4小时走势中金价在1655-1670区间震荡，为下跌行情以来的第四个震荡平台，MACD快慢线也处于极度的低位徘徊，市场抄底欲望渐浓；1小时走势中日内头肩底形态形成，晚间是否能越过颈线位仍须观察，而短期均线目前中性缠绕，MACD快慢线底部金叉后红柱有效放大，但快慢线仍离0轴较远，因此后期即便有反弹出现，仍有较大的反复可能。整体上由于美联储会议纪要凸显鹰派声音趋强，QE提前结束的预期得到加强，因此整体环境上仍偏紧，投资者须谨慎对待。

　　现货白银：天通白银白盘整体在开盘价之上反弹震荡，但截止当下没有较大的成果，盘中最高5814线，最低5724一线。1小时走势中，日内的震荡中技术指标有明显修复，MACD快慢线金叉，红柱放大,RSI指标低位震荡稳步上扬，指标均呈明显的底背离特征。但由于消息面上隔夜美联储会议纪要打压了白银，且欧元区近期经济数据也不理想，双重叠加造成了欧元近两个交易日破位大跌，尤其今日似乎出现补跌迹象，这对贵金属造成一定的压力，因此白银短期能否有较大的反弹仍有很大的不确定，操作上须注意仓位的合理控制，以及止盈止损的点位的合理设置。

　　操作策略

　　现货白银

　　5840空，止损5890，目标5720

　　5710多，止损5660，目标5830

　　易润贵金属交易中心

　　王建军