冬珏论金:债券市场引避险情绪注美联储利率决定

　　基本面：
　　周五（12月12日）惠誉评级公司在其全球经济展望报告中表示，全球经济增长不均衡，但预计在2015年和2016年会出现强劲 上升。惠誉指出，预计今年全球经济将增长2.4%，而在2015年和2016年经济增速将分别达到2.9%和3%。惠誉主权评级部门主管基斯表示，自从9 月份发布上份报告以来，全球经济前景略有减弱，主要是受欧元区、日本以及其他大型新兴市场疲软影响。基斯指出，美国经济的稳健复苏正在驱动目前的经济增 长。他并指出，美国经济复苏受私人消费、家庭可支配收入增加以及劳动力市场改善支撑。惠誉还表示，预计油价下跌20%将会在未来两年提振全球经济增长 0.3个百分点。
　　周五(12月12日)表示，现预计欧洲央行将于2015年3月推出购买主权债券的量化宽松(QE)措施，对此前预估的明年上 半年进行修正。高盛指出，欧洲央行定向长期再融资操作(TLTRO)目前的吸纳量总计为2120亿欧元，远低于4000亿欧元的潜在可获取量，也表明 TLTRO的吸纳量不及明年1月和2月到期的长期再融资操作贷款规模。欧洲央行第二轮TLTRO吸纳量为约1300亿欧元，不及市场预期，也不及高盛此前 预期的2000-2600亿欧元。在面临切实通缩威胁的情景下，欧洲央行在上次会议上竭力强调，称其“打算”将资产负债表规模扩大至3万亿欧元。展望之后 的TLTRO，高盛称，预计2016年3月开始并于6月结束的TLTRO需求将会更加强劲，吸纳量很可能会达到5200-6100亿欧元。
　　技术面：
　 　回顾本周行情走势，周一由于消息面比较平淡，早前亚盘开盘后银价快速下跌刷新周内低点至16.14美元，随后行情呈震荡上行势头，周二受日本债券评级降 低以及全球股市大跌的影响，避险情绪升温从而带的贵金属价格上涨，并刷新日内新高至17.20美元，周三行情整体呈震荡势头，晚间受德拉吉讲话影响，快速 刷新周日新高至17.31美元后受阻快速回落且刷新日内低点至16.91美元，晚间上演 了一出过山车行情，周四由于晚间出请失业金数据稍差预期，对行情影响有限，价格维持在17.20—16.91美元内震荡，周五由于消息面比较清淡，银价上 冲17.20美元受阻后银价缓慢震荡下行。那么从周线走势图来看，K线走势图上已连续收两根阳线，并且MACD指标有金叉向上的趋势，以及动能绿柱逐步缩 量，短期均线也有拐头向上延伸的需求，加之KDJ指标有继续向上发散的动能，整体综合来看后期行情后反弹的需求，日内短期4小时，K线价格企稳于布林带中 轨上方，并且MACD指标在零轴上方运行着，综上所述，预计短期价格也有反弹的需求，下周操作以做多为主，同时关注美联储会议的影响，不可盲目做多或做 空。
　　下周关注数据：
　　周一：$
　　19:00英国12月CBI工业订单差值
　　21:30美国12月纽约联储制造业指数
　　22:15美国11月工业产出月率
　　周二：
　　05:00美国10月国际资本净流入★★★
　　16:30德国12月制造业PMI初值★★★
　　17:00欧元区12月制造业PMI初值★★★
　　17:00欧元区10月未季调贸易帐★★★
　　18:00德国12月ZEW经济景气指数★★★
　　21:30美国11月新屋开工总数年化★★★
　　21:30美国11月营建许可总数★★★
　　22:45美国12月Markit制造业PMI初值★★★
　　周三：
　　17:30英国央行公布会议纪要★★
　　18:00欧元区11月CPI年率终值★★★★
　　21:30美国11月季调后CPI月率★★★★
　　21:30美国第三季度经常帐★★
　　周四：
　　03:00美国美联储公布利率决定★★★★
　　03:00美国美联储最新经济预期★★★★
　　03:30美国美联储主席新闻发布会★★★★
　　17:00德国12月IFO商业景气指数★★★
　　21:30美国12月13日当周初请失业金人数★★★★
　　23:00美国11月谘商会领先指标月率 ★★★
　　周五：
　　15:00德国1月Gfk消费者信心指数★★★
　　15:00德国11月PPI月率 ★★★
　　19:00英国12月CBI零售销售差值★★
　　21:30加拿大11月CPI月率★★
　　21:30加拿大10月零售销售月率★★
　　影响：★★：一般 ★★★：比较重要 ★★★★：重点关注