2015-01-27 10:43:05
上周四欧洲央行宣布将资产购买项目扩大至每月600亿欧元，并将主权债务包含在内。这意味着欧洲央行终于正式推出量化宽松(QE)。欧央行QE总规模达到1.1万亿欧元，超出此前市场预期。另外，欧央行QE有可能是开放式的，如果通胀率依然低于2%的目标，资产购买可能持续到2016年之后。
金融市场反应方面，欧央行公布QE政策之后，欧洲各国国债收益率下跌、欧元急剧下挫、欧洲股市大幅上涨。德国10年期国债收益率从QE公布前的0.52%降至0.31%，美国10年期国债收益率也跟随跌至1.8%。欧元两个交易日大跌3%，过去12个月跌幅高达18%。股市投资者情绪高涨。
陈鑫枫认为欧洲央行QE将降低通缩风险，风险资产整体将从中受益，而且欧央行推出QE的时间点恰好赶上欧洲增长动能正从非常低的水平缓慢回升。欧央行QE对全球资产配置和投资将产生以下5大影响：第一，欧洲和美国国债收益率将保持低位；第二，未来几年欧元对美元将进一步贬值20%至0.90；第三，欧洲和美国的信用息差(即企业债收益率与国债收益率的差值)将进一步收紧；第四，欧洲股市将会上涨；第五，美国股市也将上涨，但涨幅低于欧洲股市。那些营收主要来自美国国内的公司以及通过股份回购和派息向股东返回现金的公司将领先大市。
