2015-04-27 14:41:57
周一(4月27日)亚市早盘，国际现货黄金小幅反弹至1181美元/盎司一线，而现货白银15.873美元/盎司（青岛鲁银3122点）一线。周末叙利亚和伊拉克战火的消息支撑金价，上周五(4月24日)黄金跌至1180、白银15.58（青岛鲁银3079）也吸引亚洲买盘。本周市场聚焦美联储决议、美国GDP及希腊危机进展。技术面显示，金银近日持续表现出回落压力，不过目前来到短期关键节点，是否进一步下跌充满变数。重点将是通胀数据，决策者与投资者在密切注视4月CPI涨幅是否仍为负值。希腊势必仍处于市场聚光灯下，数据或将显示在希腊政府与债权人的谈判毫无结果之际，其可用现金的缩减趋势仍不改。欧元区之外需要关注的有英国第一季度GDP数据，发布日期距离5月7日大选之日仅有九天。
【焦点一：美联储决议来袭，金价能否走高】
在美联储(FED)将于周二至周三(4月28-29日)举行货币政策会议，目前对金银价能否在短期内反弹走高充满疑虑。金银市场当前实在难以引起投资者的买兴，大多数受访投资者仍然持币观望——静候美联储决议声明；虽然大多数投资者并不相信美联储会在6月份开始加息，但相仍然有足够多的不确定性来怂恿投资者重返市场。
美联储将会在市场上制造出不一而足的不确定性，进而成为黄金市场走势的头号推手，但这恐怕并不会在近期出现。郭俞妍认为，美联储恐将在“何时开始加息”这一问题上守口如瓶；若决议声明给出任何有关“不会在6月份开始加息”的暗示，金银市场将会获得莫大的支撑；美国经济数据持续糟糕且令人失望不已，这使得美联储在2015年更晚时间里开始加息的可能性升温。
美联储政策声明料将包含对经济增长的悲观描述，从而强化6月份加息可能性很低的预期。预计政策声明将符合下半年首次加息的预期，预计美联储会在9月份首次加息。FOMC在政策声明中将提及，经济指标表明美国经济已回升至高于趋势的增长水平。声明将只需在第一段就当前情况稍做修改；这使得会议纪要变得更加重要。美联储将指出第一季度经济活动减弱，不过会继续在2015年首次加息；现在看来美联储不大可能会在6月份加息。
【焦点二：美国GDP是否黯淡】
除了美联储决议声明看，郭俞妍认为还需密切留意周三(4月29日)发布的美国第一季度实际GDP数据。目前，投资者对此的预期相当低。巴克莱、摩根大通、三菱日联、德意志银行等纷纷下调美国第一GDP增长预估。若美国第一季度GDP年化季率初值预估从0.9%下调至0.8%，称耐用品订单疲弱显示第一季度增长放缓，如果疲弱态势在今年持续，美联储可能会等到2016年再加息。美国第一季度GDP年化季率初值预估1.7%下调至0.7%，称最近公布的第一季度数据异常疲软，3月耐用品订单数据显示第一季度经济活动更弱，订单、出货以及库存指标疲弱意味着第一季资本开支和库存增长大幅减少，但经济反弹仍有可能。
若美国GDP数据逊于预期，将利好金价；许多投资者目前押注美联储会在2015年上半年开始加息，但美联储方面却整体上认为，其实在无法尽早加息，毕竟其刺激力度已经大不如从前，可能会导致整体性信心大打折扣。美国第一季度GDP将于北京时间周三(4月29日)20:30公布，由于GDP公布时间早于美联储决议，因而疲软GDP还可能影响市场对美联储决议的鹰鸽预期。若数据没有预期那么疲软，那么市场对美联储决议的鸽派预期会有所减弱。
【焦点三：希腊危机】
郭俞妍仍然警告投资者，称应当留意希腊债务问题。在周末(4月23-24日)会谈料难达成解决方案的情况下，下一个截止日期可能就是欧元集团(Eurogroup)于5月11日举行的重要会议。市场似乎对欧元区蔓延性风险不予重视，欧元区脆弱经济体债券收益率偏低，表明甚至连希腊国债收益率都仍低于先前的峰值水平；该机构料希腊最终会发生债务违约，进而被迫退欧(Grexit)，从而长期性利好金银市场。
【后市需关注的数据：】
周二(4月28日)关注英国GDP数据
英国一季度GDP季率初值料增长0.5%，表明尽管近期油价下挫提升居民收入并降低企业生产成本，但总体经济与去年相比却丧失增长动能。在石油开采和建筑业举步维艰之际，2014年最后一个季度的经济增长几乎全拜服务业所赐。鉴于今年前两个月工业产值和建筑业产值数据意外疲软，这种态势或将还会延续。展望未来，随着欧洲央行(ECB)量化宽松(QE)计划对作为英国主要出口市场的欧元区产生刺激作用，英国经济或可重新获得一定动能。
周三(4月29日)关注希腊现金余额
2月份，希腊的现金余额在1月份创下120亿欧元的纪录月度减幅后再降大约80亿欧元。尽管2月20日达成的延长援助协议或在一定程度上缓解了部分压力，但由于市场对“希腊退欧”的猜测以及迟迟无果的债务谈判，3月份形势仍不容乐观。资金流出越多，希腊银行业对ECB紧急流动性援助(ELA)的依赖就会越重，使得希腊银行体系乃至整个经济都要仰承ECB的指令。
周四(4月30日)关注欧元区CPI初值
欧元区4月份通胀数据或将表明，面对居高不下的失业率，欧元区的基础通胀压力仍受到压制。其中服务业通胀率预计会继续维持在接近3月份曾经再度触及的历史低点1%附近。
