2015-05-18 11:37:01
长期依然处于上涨通道的黄金，今年6月下旬以来的表现却让市场人士大跌眼镜。需要指出的是，长期看涨的看法对于当前阶段的市场操作帮助并不大，当长期看涨“遭遇”阶段性调整，投资者如何应对方为上策？
市场焦点阶段性变化
梳理年初以来市场的阶段性变化可以发现，当前全球经济已经过渡到“中国焦点”。这表现在A股市场近期的反弹，也表现在全球大宗商品价格特别是金属的持续反弹。虽然尚无法评估中国所出台政策对经济减速的贡献程度，但在经历了年初欧洲主权债务危机和美国经济数据显示经济复苏动能并不强劲所带来的冲击之后，中国政府保经济增长的措施和人民币升值进程等一系列“中国因素”成为市场的强心剂。全球金融市场氛围的变化直接反映到了诸如上述的金融市场之中，同时对黄金市场也产生了较大的影响。
当黄金市场经历了经济和金融市场氛围的切换后，相较国际金价自4月初突破而呈现出的快速上涨，价格上涨的推动力已有所减弱，市场的焦点转换决定了黄金进入了低迷期。至少在未来一个月里，黄金很难让人眼前一亮。总体而言，我们认为国际金价自每盎司1267美元回落至1160美元附近基本到位，继续大幅度下跌的概率较小。
总体而言，虽然短期金价在经历下跌过后存在反弹的动能，但并不看好其反弹空间，后市金价转入震荡格局的可能性更大。操作上，建议投资者采取波段思路，黄金衍生品市场则阶段性回避趋势性交易。
