连瑾印：大宗商品集体“跳水”，晚上高空为主（午夜金评）

　　隔夜大宗商品再度上演集体跳水“惨剧”，国际油价一度跌至45.08美元/桶，现货黄金触及1180美元/盎司。周二(8月4日)澳洲联储(RBA)意外释放出重大信号，央行放弃了“澳元可能且有必要进一步贬值”的措辞，这也推动澳元/美元显著反弹，这也引领纽元和加元等商品货币回升。晚间市场将迎来包括美国耐用品订单修正值在内的重磅数据，这或将对大宗商品继续构成压力。

　　澳联储意外释放重大信号澳元的春天终于要来了？

　　澳元周二(8月4日)连续迎来两大利好消息。亚市盘中，澳大利亚第二季度季调后零售销售增幅远超市场预期，这也让投资者看到了澳大利亚经济改善的信号。

　　澳洲统计局公布的数据显示，澳大利亚二季度季调后零售销售季率上升0.8%，优于预期的上升0.4%和前值的上升0.7%。澳洲6月季调后零售销售月率上升0.7%，优于预期的上升0.5%，同样也高于前值的上升0.3%。

　　消费信贷数据的改善也让澳洲联储降息的压力大减。数据公布之后，澳元/美元快速飙高至日内高点0.7297。

　　稍后的澳洲联储利率决议让澳元多头再度一振。澳联储宣布将现金利率维持在2.00%不变，基本符合市场预期。

　　澳洲联储的政策声明中释放了重大的信号。联储放弃了“澳元可能且有必要进一步贬值”的措辞。之前，澳洲联储主席史蒂文斯曾指出，澳元可能要继续贬值。

　　对于经济方面，声明指出，澳大利亚经济过去一年继续成长，但速度稍低于长期平均水平。失业率虽有所升高，但近期基本未变。整体而言，澳洲经济在一段时间内还将可能存在一定程度的闲置产能。

　　货币政策方面，联储认为货币政策需要保持宽松。低利率有助于支撑借贷和支出。数月来整体信贷温和成长，面向房屋市场的放贷成长普遍稳定。

　　联储放弃“澳元可能且有必要进一步贬值”措辞也让澳元为之一振。随后，澳元/美元短线飙升至0.7394，刷新逾一周高位。

　　黄金领衔大宗商品反弹“末日博士”预言风暴近尾声

　　隔夜大宗商品在原油的带领下再度集体大跌，美国原油期货价格一度逼近45美元/桶水平，黄金则再度测试1077/80的支撑区域。

　　数据显示，彭博大宗商品指数连续第三个交易日下挫，触及2002年2月来最低点。同时，追踪19种商品表现的汤森路透/核心商品CRB指数触及2003年来最低水准幅。

　　日内接近欧市盘初，现货黄金展开反弹，金价最高触及1092.40美元/盎司，刷新日内高位。在黄金的推动之下，美国原油期货也反弹至45.90美元/桶附近。

　　技术上看，日线级别中，现货黄金暂时守住了1077/80的短线支撑区域，MACD指标绿色动能柱继续萎缩，双线即将形成金叉，短线或仍将延续震荡格局。

　　尽管金价短线有企稳迹象，但是机构大都仍持有悲观情绪。GlobalTrading主管PeterHug表示，由于美元走强以及短期利好基本面匮乏等原因，金价仍继续承受下行压力。同时，当前实物金需求并不足以推动金价反弹。

　　Hug认为，“当前的通缩环境正在伤及工业大商品，此外包括原油、铜和铂系金属也正受供应过剩，需求减少(特别是中国)影响而走低。技术上看，当前金价在1087美元附近存在些许支撑，随后是1078美元的5年低位。至于上行方面，如果金价能够收在1100美元上方，则可能获得进一步的反弹动能。”

　　路透商品及能源市场分析师WangTao表示，“眼下金价仍有可能再度下探1075美元附近的支撑，随后下破并进一步跌向1056-1066美元区域。”

　　WangTao补充道，目前尚不知道金价破位后的下跌速度会有多快，或许在触及1056美元前，金价会将下探1066美元。

　　原油的情况也不容乐观。自7月初跌破56.51的震荡区间下沿以来，国际油价的跌势就一发不可收拾。日内美国原油期货最低触及45.29美元/桶，刷新近5月低位。

　　PCE指数衡量的通胀持稳制造业物价显著回落

　　美国商务部(DOC)周一（8月3日）公布的数据显示，美国6月PCE物价指数年率增长0.30%，前值和预期增长0.20%；美国6月核心PCE物价指数年率增长1.3%，预期和前值增长1.2%。

　　就业和通胀是美联储考虑加息最为关注的两个因素，鉴于美国就业稳健改善，通胀问题可能成为阻挠美联储升息的一大因素。PCE物价数据表明通胀压力仍疲软无力。

　　PCE数据公布之后，华尔街日报评论称，作为美联储锚定的通胀指标，核心PCE物价指数年率已经连续38个月低于美联储2%的目标；而当前通胀无法走高主要受累于海外经济的疲软及油价的进一步走低，尽管美联储可能在9月进行加息，但官员们面对温和通胀水平，在加息一事上仍面临抉择。

　　美国供应管理协会(ISM)随后公布的数据显示，美国7月ISM制造业指数跌至52.7，预期53.5，前值53.5。美国制造业增速小幅趋缓，表明该国的制造业增长有所降温。

　　作为通胀的前瞻指标，7月制造业指数的物价支付指数由前值49.5回落至44.0，预期49.0。数据表明，制造业通胀有下滑的风险。而作为就业报告的前瞻指标之一，美国7月制造业就业指数由前值55.5跌至52.7，预期54.7。

　　通胀另一前瞻指标，ISM非制造业指数物价分项将于周三公布。

　　上周五公布的一份报告显示，美国二季度劳工成本指数升幅创下逾30年以来的最低水平，表明就业增长强劲，但是薪资问题没有显著改善，从而抑制通胀回升。

　　美国通胀水平保持温和，美联储官员称在加息前需要对通胀升向目标水平抱有合理信心，这意味着低迷的通胀可能阻碍美联储加息。若美联储未能如多数投资者预期那样在9月加息，美元可能遭受打击，黄金将反弹。

　　国际顶级投行高盛(GoldmanSachs)商品研究员JeffreyCurrie在7月表示，眼下黄金最糟糕的时刻还没有到来，金价今年料跌破1000关口，为2009年来首次。在此前近两年的时间里，不论黄金市场波涛起伏，该行坚持金价将跌至1050美元/盎司。不过，Currie近日接受CNBC采访时称，长期来看黄金前景依旧偏空，但短期可能存在一些反弹风险。Currie补充道，“如果美联储未像市场预期的那样选择在9月进行首次加息，那么短期金价可能出现反弹。”然而，他还是强调金价反弹不可持续。

　　市场仍看空黄金但对冲基金做空力量有限

　　国际顶级投行高盛(GoldmanSachs)商品研究员JeffreyCurrie在7月表示，眼下黄金最糟糕的时刻还没有到来，金价今年料跌破1000关口，为2009年来首次。在此前近两年的时间里，不论黄金市场波涛起伏，该行坚持金价将跌至1050美元/盎司。其他一些著名投行纷纷跟进，多数认为黄金将跌破1000美元大关，最低或将跌至800美元。（不过，Currie近日接受CNBC采访时称，长期来看黄金前景依旧偏空，但短期可能存在一些反弹风险。Currie补充道，“如果美联储未像市场预期的那样选择在9月进行首次加息，那么短期金价可能出现反弹。”然而，他还是强调金价反弹不可持续。）

　　据彭博社周五(7月31日)公布的最新调查显示，因美联储加息步伐渐行渐近，黄金交易员、分析师连续第三周看跌本周金价，且看跌程度达到4月以来最高水平。在接受调查的19位黄金交易员及分析师中，5人看涨(26%)，13人看跌(68%)，1人看平(8%)。

　　Kitco周五(7月31日)公布的调查显示，大众投资者继续看空下周黄金价格，而市场专业人士则更多对黄金价格持中性观点继续保持观望。

　　看跌黄金的大众投资者比例已经从上周的75%有所下降，本周Kitco调查中，420位大众投资者参加了调查，其中285人，或68%，看跌下周黄金价格；108人，或26%，看涨下周黄金价格；27人，或6%，对下周黄金持中性看法。这已经是连续第三周绝大多数大众投资者看跌黄金的情况出现。

　　在大众投资者普遍悲观的情况下，专业分析人士相对表现冷淡。分析师们认为黄金价格可能在目前水平构筑底部。在33位受访专业人士中，17位作出回复。其中4位，或24%，看涨下周黄金价格；6位，或35%，看跌下周黄金价格，另有7位，或41%，对下周黄金价格持中性看法。受访市场人士包括黄金交易员、投资银行、期货交易员以及技术分析师。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(7月31日)公布的周度报告显示，截至7月28日当周，COMEX黄金投机净空头头寸减少10手，至11334手，此前一周，CFTC持仓有史以来首次转为净空。黄金上周维持疲软，当净空头未能进一步增加，做空动能乏力。