李东品金：8.17-8.21原油高空-盈利挡不住

　　【原油利空消息重重】

　　一：前些时日伊朗核谈判事件

　　（1）：伊朗石油背景

　　一个世纪以来，石油不仅为伊朗带来了财富和荣辱，也深刻影响了其政治、经济和社会发展的进程。纵观伊朗石油工业发展的历史，特别是在石油国有化运动之后的几十年间，石油工业的发展、石油的生产和出口规模与伊朗的政局变化息息相关。进入21世纪以后，随着全球对能源需求的不断增长和中东产油区政治不稳定因素的增加，以及国际油价的快速攀升，石油经济在促进伊朗国民经济增长，保障国家安全和稳定社会秩序方面的作用愈加彰显，同时一系列的政治因素又在影响着伊朗石油工业的发展。

　　（2）伊朗石油对世界的比重

　　根据2012年数据显示伊朗平均日产原油359.7万桶，占到欧佩克9月份原油总产量的12%，从而使得伊朗成为欧佩克中第2大原油生产国。欧佩克平均日产原油2989.6万桶。沙特阿拉伯平均日产原油958.6万桶，是欧佩克中最大的原油生产国，占到欧佩克9月份原油总产量的31%。

　　（3）7月14日，伊朗与六大国已经达成一项历史性的核协议。该协议在几个重要问题上达成共识。对此，几位参与谈判的要员认为此次谈判意义重大。

　　二：淡季到来袭油价将跌更惨

　　上个月，OPEC成员国提高产量至历史高位，同时美国页岩油产量持续攀升，油价大幅下滑。此外，希腊危机、中国股市动荡和美元走强也成为影响油价的外部因素。

　　进入8月，油价下滑的趋势并未改善。布油本周自今年1月以来首次下跌至50美元下方，WTI油价跌至45美元，创3月份以来新低。

　　该报称，业内专家认为，导致油价整体下滑的因素仍然存在，市场已经熟知如何根据美国页岩油供应的潜力来调整，他们持观望态度，等待油价长期进一步走低。

　　市场需求不足以外，供应过剩却随处可见。美国能源部门数据显示，美国炼油厂在过去5年中的每个7月到10月之间平均减少6.4%的开工量。这相当于每天减少100万桶的原油需求，而美国原油储备已经升至历史新高。

　　咨询公司IHSEnergy表示，美国原油产量至少需要减少5%才能抹平市场过剩，这意味着在一段时间内，油价将徘徊在40甚至30美元。

　　值得注意的是，亚洲的原油需求下降。中国原油交易商正在转移原油至其他国家，一些安哥拉原油被迫进入储油罐，本周一艘满载北海原油、前往韩国的油轮在葡萄牙掉头返回英国。

　　咨询公司Petromatrix分析师OlivierJakob称，北海原油一直依赖亚洲市场出清过剩，这一变化不同寻常。

　　三　：国际对原油预期价格将下调

　　花旗集团(Citigroup)周五(8月14日)下调2015年和2016年原油价格预期，因基本面情况疲软。石油输出国组织(OPEC)持续推高产量以及中国和其他新兴市场的经济担忧均令油价承压。

　　花旗集团分析师在今日的一份报告中指出：“随着各大炼油厂进入设备维护季节，原油和精炼油成品的库存将进一步增加，同时伊朗和伊拉克的产量预计将会提升，原油市场供应过剩的问题将愈加严重。”

　　花旗将2015年布伦特原油期货价格预测从58美元/桶下调至54美元/桶，将2016年的价格预测从63美元/桶下调至53美元/桶。同时将2015年和2016年WTI原油期货价格预测从的53美元/桶和56美元/桶统一下调至48美元/桶。

　　花旗方面表示，此次下调后预测价格的可能性为55%。

　　花旗集团分析师称：“目前看来，油价不会出现V型或U性的反弹。”地域政治因素将限制油价的上升空间，因沙特将维持高产来捍卫自身的市场份额，而伊拉克和伊朗也会尽力恢复原油产量。

　　花旗集团指出：“原油需求的上升和产量的下降均不足以将当前油价推涨至暴跌前的高位。”

　　美国原油价格今日盘中刷新6年半新低至41.35美元/桶，在过去一个月内暴跌了约26%。而布伦特原油期货价格也在过去一个月内下跌了约19%。

　　四：全球原油库存进一步增多

　　国际能源观察机构国际能源署（IEA）认为，今年全球原油需求增速会创五年来新高，供应增速会进入疲弱的瓶颈期，但直到明年美国等石油输出国组织（OPEC）以外地区的供应量才会减少，所以全球供过于求的行情会持续到明年。

　　IEA12日发布的月度报告称，原油供需再平衡已经开始，但调整过程可能持续更久，即使今年新增需求量会创五年新高，今年的供应量也不会减少，供应过剩持续到明年意味着全球库存将进一步增多。

　　报告认为，新趋势显示，油价剧跌、石油需求加快增长和经济环境好转之间明显有关联。报告称，今年7月，全球日均原油供应量减少60万桶至9660万桶，主要源于非OPEC地区的产量增长放缓；美国产量增速跌落去年高位，但今年以来增速还保持在日均120万桶左右；因沙特7月减产，当月OPEC整体日均产原油减少1.5万桶至3180万桶，抵消了伊拉克和伊朗增产的影响。

　　另外，今年二季度原油日均供应过剩300万桶，为1998年以来最高水平；不计国际制裁解除后伊朗石油出口量增加的影响，下半年全球日均过剩供应量将会缩减至140万桶，明年会进一步减至85万桶。到今年底，全球原油供应增长会疲弱，但直到明年才会供应减少，明年非OPEC地区的日均供应量将减少20万桶至5790万桶，那将是那些地区2008年以来首次供应减少。

　　预计今年全球原油日均需求量会增加160万桶，增速创五年新高，将此前日均总需求预期上调至9420万桶；明年预计日均需求增加140万桶至9560万桶。今年全球石油库存量会进一步增加，如果国际社会撤销对伊朗石油出口的禁令，至少在明年四季度以前，全球库存都不会减少。

　　在OPEC增加产量、美国原油产出复苏推动全球原油产出增长之际，上周油价跌落至每桶50美元一线，创6个月新低。沙特此前表示，上月原油日均产量大幅减少20.27万桶至1036万桶，降幅为去年8月以来最大。

　　12日OPEC公布的月度市场报告显示，虽然上月沙特大幅减产，但伊朗原油日产量增加3.23万桶，增至2012年7月国际制裁生效后最高水平，OPEC上月原油日均产量增加10万桶至3150万桶，创三年新高。

　　OPEC秘书处称：“鉴于今年迄今国际石油需求好于预期，加上主要石油消费国经济出现增长加速的迹象，未来数月原油需求将持续改善，从而逐步缩减原油供需的不平衡

　　五：原油价格最新消息：油价再创6年新低

　　周四，美油跌超2%，盘中跌破42美元，刷新六年新低。近来，一系列负面消息推动油价持续下挫，包括：OPEC原油产出创三年新高、EIA下调油价预期、美国原油钻井数大涨等。

　　美油再度下跌，周四跌幅超过2%，盘中跌破42美元。布油下跌超过1%，位于49.5美元。

　　近来，一系列负面消息推动油价持续下挫，包括：OPEC原油产出创三年新高、EIA下调油价预期、美国原油钻井数大涨等。

　　本周公布的数据显示，尽管沙特大幅减产，但随着伊朗原油产出恢复至2012年7月国际制裁生效之后的最高点，OPEC在7月原油日均产量增加10万桶至3150万桶，创三年新高。OPEC原油占全球原油供应的40%。

　　美国能源信息署（EIA）发布月度原油市场展望报告，在报告中下调了2015年油价预期。EIA将WTI2015年均价从每桶55.51美元下调至每桶49.62美元，下调2015年ICE布伦特原油均价预期至每桶54.40美元，此前预期为60.22美元。

　　上周五，贝克休斯（BakeHughes）公司公布的数据显示，上周美国原油钻井数增加6个，总数达到670个，创三个月新高。油气钻井数大涨10个，总数达到884个。近几周来，美国原油钻井数呈明显的增加态势，这或意味着原油钻井活动已经触底回升，未来原油产量可能攀升。

　　周三EIA库存数据也不算理想。美国8月5日当周EIA原油库存减少168.2万桶，但减少幅度小于预期。此前一周为减少440.7万桶。

　　【个人观点】

　　原油利空的几大原因：

　　1：笔者认为伊朗核谈判成功，伊朗会陆续将原油出口。

　　2：笔者认为美国生产原油上升，加上市场此时间对原油需求不大，购油者观望。

　　3：国际对原油预期价格将下调

　　4：淡季到来袭油价将跌更惨

　　5：全球原油库存进一步增多

　　6：原油价格最新消息：油价再创6年新低

　　综上所述：李东品金认为在八月原油处于大空消息面下，原油将继续保持跌势。李东品金认为这么好的行情对于投资者应该好好把握。李东品金建议以高空为主的策略。

　　具体实时性操作文章，我会在周一（8.17）开盘之后会向我的好友提供。

　　——本文由中瀚研究所李东品金独家策划发布，转载望注明出处