李东品金：9月原油—可能惊喜再现

李东品金：9月原油—可能惊喜再现

【个人简介】

李东品金2009年毕业于武汉大学，次年末进入天津贵金属交易所，从事交易员对大资金投资调配控制。现任湖北中瀚投资集团技术执行分析师，兼华中区交易教练。

【交易风格】

擅长应用江恩、波浪理论与技术形态指标，结合国际基本面分析市场走势，以短中线操作为主，实战经验丰富。交易风格稳健、果敢，坚持顾客利益至上原则，趋势为王！

“趋势跟踪”的实践者，李东品金旨在通过波段乃至中长线运行中去把握短线交易，盈在大格局而非局部的技术运用，市场利润永远大于想象，你要做的只是敢于顺从、勤于思考、善于实践、勇于承担R03;

【市场消息大观分析】

宏观经济面：加息节点仍为迷，经济数据显真章

隔夜公布的美国8月芝加哥PMI等数据表现差强人意，实际54.4，低于预期54.5和前值54.7，表明美国该地区的制造生产和新订单放缓，就业收缩。此外，稍晚公布的美国8月达拉斯联储商业活动指数-15.8，大幅低于预期-3.8和前值-4.6。

经济数据的疲软，未给美元注入新的上行动力，令美元维持在96关口附近窄幅震荡，上周连续4日的强势暂歇。今日将迎来中国、欧元区、以及美国等8月份的制造业PMI等数据潮，关注数据对欧元以及美元的短期影响，从而把握油价后期走势。

【原油供需面】：空头回补，库存减少，OPEC油价担忧，助推油价

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，近几周来包括对冲基金等基金经理持有异常高的原油期货空头头寸，而上月底做空交易商对空头仓位获利了结和投资者蜂拥出清空头头寸，促使油价底部大幅回升。

昨日周一，美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示，美国上半年原油日产量较最先预估的数据下修13万桶，至940万桶，且4月美国原油日产量达到略高于960万桶的峰值，之后两个月回落超过30万桶。原油产量数据的变化，表明美国石油产量已因油价下跌而受到抑制，无疑给弱势回升的油价注入强心剂。

此外，石油输出国组织欧佩克于周一发表报告中称，已准备好和所有其他生产国进行讨论。暗示欧佩克担忧油价过低，可能改变立场并愿意减产的期望，若真如此，原油长期供应过剩的现状或将得到改善，这一消息也是隔夜油价再次大幅飙升的原因之一。

美国政府数据显示，今年上半年美国国内原油产量低于之前的报告。这份新发布的联邦数据证实美国石油产量已因油价下跌而受到抑制，新的投资也不具经济效益，使得部分公司处于困境。这助燃了油价的升势。

【本周四讨论稳定全球原油价需共同采取的潜在举措】

伊朗石油部长赞加内Bijan Zanganeh上周六表示，欧佩克内部对油价的共识是每桶80美元为均衡价格，这呼应了伊拉克和委内瑞拉之前给出的目标价格。

赞加内还表示，国际原油合约的新模板措辞修改将在三周内完成，届时伊朗可通过合作的方式与海外油企一同恢复油田生产；预计12月可以在伦敦的一次会议上公开新的合约，这也基本符合2016年国际制裁可能取消的预期。

在油价大幅反弹走高之后，仍然有不少分析认为油价后市前景依然黯淡。花旗银行的分析师预计WTI和布伦特原油价格会再创新低，或在年底前录得2015年新低。油价反弹回升或将是暂时的，其并未受到基本面支撑。

美元指数窄幅震荡，持稳于96关口附近，市场焦点转向本周非农数据。当日美国经济数据表现中规中矩，本周五将要发布的非农就业数据将会为9月加息的可能性提供线索。

数据显示，美国8月芝加哥PMI 54.4，预期54.5，前值54.7。分析称，美国8月份芝加哥PMI小幅下降，同时表明美国中西部地区的经济继续在夏末到来以前温和增长。该数据接近上月水平，制造生产和新订单放缓，就业收缩。另外，大订单数量较少，而小订单数量较大。

另外一项影响较小的数据显示，美国8月达拉斯联储商业活动指数-15.8，预期-3.8，前值-4.6。

【九月加息是否可寻】

分析表示，如果这几项美国数据能够支撑美联储在几周内升息的预期，美元料获得提振。但焦点在于这种情境下，风险人气能否保持。

日本三菱东京日联银行策略师John Herrmann指出，美国第三季度GDP料增2.377%，消费者开支、商业投资、住房营建、政府开支和汽车制造将为这样的预期提供支撑；第四季度料增2.58%，第三季度和第四季度出口面临下行风险，贸易帐和库存恐怕都会进一步恶化。

新加坡瑞银财富管理部门的外汇策略师Tan Teck Leng说，“我们认为9月美国升息对风险人气来说未必是坏事，美联储有可能逐渐地进一步升息，美联储主席耶伦可能宁可偏向于温和立场。鉴于这个看法，我们维持市场将保持风险偏好的观点，因此预计欧元兑美元料进一步走贬”。

上周六美联储副主席费希尔鸽派立场有所平衡，他表示，随着来自美元汇率的压力减退，美国通胀率将反弹，从而允许美联储逐步升息。

欧元兑美元窄幅震荡于1.12附近，交易量相对较低，伦敦市场因假日休市。交易商表示，市场关注欧元区通胀，由于中国风险欧洲央行（ECB）将面临进一步放松政策的压力。由于美国最早可能下月升息，美元跌幅将会受限。

周一欧元区好于预期的通胀数据帮助欧元兑美元汇价持稳。具体数据显示，欧元区8月CPI年率初值0.2%，预期0.1%，前值0.2%。

分析指出，欧元区8月通胀率稳定在0.2%，高于预期的0.1%，尽管食品价格的上涨一定程度上抵消了8月能源价格的快速下跌，但通胀水平距离欧洲央行2%的目标还有很长的路要走，有鉴于此欧洲央行行长德拉基本周四的新闻发布会或被问及会否因通胀低迷而扩大QE。

另外一项德国经济数据表现也十分强劲，数据显示，德国7月实际零售销售月率1.4%，预期1.1%，前值-2.3%。

当日欧洲央行管委诺沃特尼Nowotny发表了公开讲话，他表示很高兴希腊形势企稳。他又称，美国经济增速加快，对欧元区而言是个挑战。

北欧联合银行（Nordea）的外汇策略师Niels Christensen表示，“由于9月升息重新成为焦点，我倾向于认为欧元兑美元会进一步走低。”

在杰克森霍尔央行官员会议上，欧洲官员们表示各自的经济体能够经受最近中国市场动荡的冲击，其中包括英国央行行长卡尼和欧洲央行副行长康斯坦西奥。

现货金价保持稳定，从盘中低位反弹，受石油价格大幅上涨和美元下跌影响。金价稍早承压，因有迹象表明，尽管近期市场动荡，美联储仍可能在今年升息。

现货金升0.04%至每盎司1134美元，8月上涨接近3.5%，是自1月以来最大月度涨幅，本月早些时候，对中国经济放缓的担忧带来一波空头回补行情，促使金价从7月触及的5年半低位回升。现货银升0.3%，至每盎司14.63美元。

油价飙升8%因美国石油生产数据显示产量下跌，且石油输出国组织（OPEC）称，将与其他产油国就低油价进行磋商。

RBC Capital Markets驻纽约的贵金属分析师George Gero称，“油价急升引发金市的空头回补。这意味着，持有原油空头的基金也持有黄金空头，他们通常这样做。”

早些时候现货金跌0.7%，因市场将注意力集中在周末怀俄明州杰克森霍尔举行的全球央行年会上美联储官员的讲话上。尽管有几位官员暗示，金融市场持续动荡会延迟加息的时机，但仍维持了9月升息的可能性。之后油价上涨为黄金提供了支撑。

美联储副主席费希尔周六称，随着来自美元的压力减弱，美国的通货膨胀率可能会反弹，允许美联储逐步加息。

LBBW分析师Thorsten Proettel说：“上周市场认为美联储会将加息推迟到12月份，在最新的评论发表之后，可以说仍可能在9月加息。毫无疑问，这给金价带来压力。”

加拿大皇家银行RBC Capital Markets Global Futures资深副总裁George Gero说，几乎所有交易员都在关注美联储，而且他们再次预期将加息。

【李东品金个人观点】

李东品金认为原油还可能经过一波上涨之后下跌走势。李东品金认为对于大波行情投资者应该好好把握。

【李东品金心语】

三月新柳，一月寒梅；二月杏，九月菊；七月荷花别样红 五月牡丹香馥蜜；二里风，六里香，三分绿翠。欲寻我，且细看，字字有真意，句首值千金。

——本文由中瀚研究所李东品金独家策划发布，转载望注明出处