2015-10-13 21:24:33
美联储在经历了8年的低利率之后，于今年开始伺机准备恢复到正常的货币政策，然而随着包括美国在内的全球经济依然没有看到明显的转好迹象，尤其是美国的就业市场依然没有平稳，通胀没有向着美联储的目标前进，联储内部关于加息的分歧在加大。陈涵薇老师以下列举了近半个月几位代表性联储官员的观点。
一、美联储副主席斯坦利·费希尔（Stanley Fischer）
10月10号，美联储副主席斯坦利·费希尔（Stanley Fischer）认为，美联储的目标是避免在接近加息时伤害全球经济，现在全球经济形势对美国货币政策的影响比以往更大，联储不会在对美国不适合的情况下加息。
10月12号，美联储副主席斯坦利·费希尔（Stanley Fischer）表示，包括他在内，大部分联储官员都相信美国仍有可能在今年加息，但这只是预期，并非承诺。他还强调，如果全球经济引发美国经济偏离轨道，这一预期就将出现变化。
独家解读：
费希尔的核心观点在于加息是基于美国经济的向好以及不伤及全球其他国家的经济，但目前的情况看，美国的经济有下滑迹象，全球经济更加悲观，因此加息需要谨慎，不应是基于时间概念上的加息。
二、美联储三号人物、纽约联储主席杜德利
美联储三号人物、纽约联储主席杜德利周一（9月28号）表示，经济表现非常好，在朝着美联储目标取得进展，预计美联储将在今年晚些时候加息。今年8月末，杜德利曾表示原油价格等因素威胁到美国经济，因此9月加息必要性下降。杜德利称，上述表态并不是清晰的前瞻指引，只是依据数据做出的预测，数据表现将决定判断。美联储一向是在不确定性中做出政策决定。10月的FOMC会议是有变数的会议，不会对收紧政策采取机械的方式。目前市场过分强调了第一次加息时间的问题。
独家解读：
杜德利的核心观点也是联储加息的依据是基于美国的经济数据，市场无需太注重加息的时间点。
三、美联储官员Lael Brainard
Lael Brainard周一（10月12日）在华盛顿公开表示，鉴于美国通胀和薪资增速仍然疲弱，美联储不应当在时机不成熟的时候冒着以后逆转政策的风险而加息。
独家解读：该官员的观点比较明确，目前不适合加息。如在时机不对的时候加息，未来再降息，那么美联储的判断能力和信用将大打折扣。
四、明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔
10月2号，美联储高级官员，明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔（Narayana Kocherlakota）表示，他强烈反对将稳定金融系统列入美联储的职责范围。他认为，美联储需要宽松政策，以便在两年之内实现2%的通胀目标。
10月9号，明尼阿波利斯联储主席Kocherlakota表示，美联储应先降息而非加息，以实现劳动力市场和通胀的双重使命。美国应将劳动人口占比提升至危机之前水平。美联储应等到2017年再加息，加息幅度为一年2个百分点。
独家解读：该官员基于目前的情况下，强烈反对加息。
以上四位官员的观点，不管是明确反对还是暂时不支持等，但是都有相似之处就是美国的经济数据的好与坏是否支持加息，尤其是美国就业市场和通货膨胀情况。所以，市场分歧虽大，但是观点已非常明确，就是看数据的变化情况。
本周晚些时间将有美联储做利率决定时要考虑的核心因素——通胀数据（包括周三的生产者物价指数(PPI)和周四消费者物价指数(CPI)）。鉴于美联储对中期通胀前景仍无把握，9月份CPI将格外受到市场重点关注。
