艾景葛：美联储加息前黄金白银原油谨慎缓行，原油多单？

　　艾景葛：美联储加息前黄金白银原油谨慎缓行，原油多单？

　　【市场资讯】

　　康菲石油公司的首席执行官威信搜索（）表示，OPEC不太可能调整其生产配额。迹象显示，随着OPEC的原油产出继续增加，原油供应过剩状态还将持续。上周EIA数据显示，美国原油库存增加了803万桶。这是自4月以来最大的增幅，是原先预计的增加375万桶的两倍多。

　　印度将于下月迎来传统的“排灯节”，今年的这一印度教节日会在公历11月11日到来。而在这一节日期间，印度民众往往会大量买入实物黄金，届时黄金供应也会出现供不应求的局面。而印度政府则希望，能够通过新的黄金货币化政策，来把该国民间对实物黄金的旺盛需求导引到对国民经济更有利的道路上去。印度政府估计，该国民间私藏的黄金总量可能多达2万吨，这些黄金大多被以“压箱底”的方式储存起来，既没有被货币化，也不参加市场交易。

　　晚间10点将出炉美国9月新屋销售总数(年化)，市场预期为55万户，该数据是经济活动的先行指标，用以衡量经济是否健康运行。若数据优于预期，则提振美指，打压金价；反之则打压美指，提振金价。

　　【鉴于国际油价下跌，国内现货原油后期该何去何从？】

　　专家认为，欧佩克没有义务为了拯救油价而牺牲自己的利益，还认为这轮油价暴跌的主因在于美国页岩油增产，高成本的页岩油才应该是退出市场的那个。

　　石油输出国组织（欧佩克）将于12月4日在维也纳举行今年最后的一次会议。市场都在关注这次会议以沙特阿拉伯为首的欧佩克是否会对不减产的石油政策做出改变。

　　去年，欧佩克放弃了其一贯的做法，不再通过减产来平衡油市。相反，欧佩克采取了以低价抢占市场份额的策略，这导致了国际油价的大震荡。WTI与布伦特原油在欧佩克会议之后数周都跌破50美元/桶。广泛认为欧佩克在12月的会议上仍将继续其去年以来的政策。因此，不要期待油价会有所反弹，至少不会因为即将召开的维也纳会议而反弹。即便如此，这仍让我们深思：国际社会对由中东国家主导的欧佩克有什么期望？为什么平衡油市是欧佩克的责任？为什么认为欧佩克能使全球原油交易回复平衡？

　　一方面，可以理解市场观察者期待欧佩克调整政策，毕竟，历史上欧佩克一直是通过协调产量来控制油价的，或者说至少是影响油价。欧佩克可以通过减少成员国的产量达到提高油价的目的。同理，反之亦然。然而，这种认为油价就应该由欧佩克负责调节的观点带有一丝帝国主义与霸权主义的意味。这是一种很奇怪的想法：私营企业能尽可能地占领市场，而欧佩克只能享有剩余部分的市场。能源咨询公司普林斯顿能源顾问（PrincetonEnergyAdvisors）的主席斯蒂芬R26;柯彼芝（StevenKopits）今年早些时候在普拉茨（Platts）上的一篇文章里写到，大众应该抛弃“求助欧佩克”的想法。

　　柯彼芝同时提到了一个很有趣的类比。他认为，如果现在正遭遇难关的是汽车行业，而非油价，那么达成减产协议则是天方夜谭。想象一下，如果市场认为通用或福特能尽可能地占领市场，而在剩余客源不足的情况下丰田则应该减产，这是多么荒唐的场景。但是，现在的油市正是如此。

　　为什么我们期望欧佩克为了帮助美国石油产商走出困境而减少产量（鉴于沙特是欧佩克内唯一一个能快速增加或减少产量的成员国，我们这里主要指的就是沙特）？沙特与其他欧佩克成员国都有自己的利益考虑。如果他们认为特定程度的产量是适宜的，那么认为他们“在向美国页岩油宣战”的想法是多么地奇怪与不可理喻。但是，当去年欧佩克决定采取不减产政策后，正是遭受到了这种论调的抨击。

　　另外，虽然减产有助于油价回升，但欧佩克无疑将因市场份额流失而损失巨大。实在不明白为什么要让欧佩克牺牲自己而帮助其他高成本的产油。沙特曾在1980年代时尝试通过减产来挽救油价，但这导致了其丧失了不少市场份额。无怪乎这次沙特再也不愿走这条老路。

　　即使不考虑上文讲到的观点，我们也很难言之凿凿地说所谓的“战争”正在发生。毕竟，自2014年以来欧佩克的产量仅仅是轻微增加，而且增加部分大多来自伊拉克。而无论欧佩克的政策是什么，无视欧佩克产量配额限制的伊拉克都在尽全力地提高产量。另一方面，美国也正全力提高石油产量。美国的消费热潮使得石油需求激增，这又刺激页岩油产量2011年以来增加了400万桶/天，从560万桶/天几乎翻倍至960万桶/天，并于今年达到产量顶峰，而这才是这轮油价暴跌的主因。与此同时，欧佩克在这段时间的产量并没有显著变化。

　　从这个角度而言，为什么会得出结论说欧佩克去年11月决定不减产是发动“战争”？为什么不呼吁保本价格更高的美国页岩油产商退出市场，这样全球石油生产商则可以熬过这次危机？而在其他领域都是高成本生产者被迫退出市场，没有人期望强者会向弱者屈服。

　　美国页岩油日产量自4月以来已将下降了50万桶。油价将在接下来的一两年因美国减产而逐渐回升。高成本生产者被迫退出竞争，这才是市场正常的运行逻辑。然而，在等待欧佩克维也纳会议召开的这几周内，无疑将有更多的新闻是关于欧佩克如何继续对页岩油宣战的。

　　【现货黄金技术面】

　　【行情回顾】

　　上周贵金属方面现货黄金、白银走势来看比较活跃。金价上周收盘在1166一线，目前黄金维持在1172附近整理。现货白银日内已经突破上方3270阻力位，最高触及到3287，目前操作上关注上方3300阻力位突破。

　　黄金上周周K线收一根小阴形态，金价运行在布林中轨上方，下方受MA30和MA5的1160-1156一线支撑，周线布林轨迹来看金价逐步走平，后市将为大区间震荡，艾景葛认为下方难破低点；日线受到中国双降影响，黄金一度冲击1179一线，但是随即行情随即快速大幅滑落，日线图以及周线图纷纷收阴，艾景葛认为虽下破MA5和MA10，却依然运行在布林中轨上方，更多详情（薇信：victoria122020）咨询。且下方1158附近支撑较强，1156-1158区域的得失将成为后期行情运行方向的关键点，若支撑住意味着本次回调结束，若下行后市看至1140；如果4小时从布林上轨直接下跌至布林下轨，受到布林下轨1158一线支撑；小时线经历周五晚间的大幅回落，目前布林带开口，行情将进行震荡修复这一过程，小时图下方企稳有望展开反抽；艾景葛建议周一短线上方先关注1166-1170阻力；阻力位：1178-1180支撑位：1162-1164.

　　【现货白银（华夏银）技术面】

　　现货白银周线图看，本周再度收取一根阴线，周线上方压力位在3300一线，技术指标MACD金叉运行，但红柱动能有所减弱，KDJ指标粘合运行，死叉趋势运行，空头占优，关注前期筑底支撑位3080一线，继续下破将打开下行空间。日线图，V型顶K线形态走完之前，更多详情（薇信：victoria122020）咨询。后市如果不破前期筑底，久看区间震荡调整，行情基本基本符合预期；近几天绿柱放量，下方还有一定空间。本周有望决定出阶段性方向，等待逐步行情明朗，顺势跟进即可。阻力位：3280-3330支撑位：3230-3210.

　　【现货原油（华夏油）技术面】

　　【行情回顾】

　　而现货原油上周一直呈现弱势整理，震荡下行，周五由于央行降息导致原油一波下行，试探278一线未破，回调收盘在282一线，今日日内预计会延续空头趋势，日内艾景葛建议逢高做空为主。

　　原油方面上周周线收一根光头大阴，下方再次跌破10周期均线，后市原油还有进一步下跌空间，反弹就是给到布局空单的机会，就周线而言，后市仍有进一步下跌空间，附图指标MACD以及RSI再次转化为死叉运行。日线看，K线围绕着布林中轨附近震荡下行，技术指标MACD死叉运行绿色能量柱放量，KDJ在高位形成死叉拐头向下延伸，上周五晚间也是强势下破60日均线，上周五收盘并没有企稳60日均线，那么空头将会打开进一步下跌空间，更多详情（薇信：victoria122020）咨询。综合来看，多项指标表面空头强势，操作上艾景葛建议逢高做空，顺势做单为主。阻力位：290-292支撑位：278-280.

　　今日操作建议：

　　【现货黄金】具体操作策略：

　　1、现货黄金：1162-1164区间进多，止损4个点，目标1168-1170；

　　2、现货黄金：1176-1174区间进空，止损4个点，目标1170-1168；

　　【长商银】具体操作建议：

　　1、长商银：3225-3235多单进场，止损40个点，目标：3265-3295；

　　2、长商银：3290-3275空单进场，止损40个点，目标：3250-3235；

　　【天通银】具体操作建议：

　　1、天通银：3220-3240多单进场，止损40个点，目标：3260-3280；

　　2、天通银：3300-3280空单进场，止损40个点，目标：3260-3240；

　　【华夏银】具体操作建议：

　　1、华夏银：3220-3240区间多单，止损40个点，目标3270-3290；

　　2、华夏银：3290-3280区间空单，止损40个点，目标3250-3230；

　　【华夏油】具体操作建议：

　　1、华夏油：日内首次触及285-288分批介入空单；止损3.5个点，目标：278-280；

　　2、华夏油：280-278-275多分批介入多单，止损3.5个点；目标：283-285；