2015-12-03 13:26:54
先看一下图中影响原油走势的相关因素，第一就是供需关系，第二是美元指数。因为这两天市场都在关注美联储加息问题，而且昨晚公布的ADP数据异常靓丽，可以说是为加息开了绿灯，同时美联储众官员的鹰派言论，更是将美元指数推至12年来最高，所以今天重点解读一下美联储加息对于原油市场的影响。
原油是一种国际大宗商品，由于历史的原因，原油商品价格是以美元计价的。根据经济学理论，美元货币的购买力增强，原油商品价格下跌；美元货币购买力下降，原油商品价格上涨。而美元的购买力一般通过美元指数来衡量。美元指数的涨跌主要搜到美联储货币政策的重大影响。目前市场上的热点事件，美联储加息预期在主导着美元指数的上涨。影响美元指数的因素自然是美国公布的相关数据，以及其他货币的情况。
下面一张简明的逻辑关系图，即可解释美联储加息—非农—原油的逻辑关系。
美联储是否加息的依据主要包含美国的就业市场状况和美国的通胀指数。美联储在年度货币政策目标生命中明确阐述美联储的功能为了保证美国的充分就业和美国的通胀保持在2%左右，而把就业市场状况摆在了首要位置，所以美国的就业市场情况将是主导着美联储的货币政策变动的其中一个重要的指标。
美国的就业市场状况，一般可通过非农就业数据来反映，所以非农就业数据的好坏将直接关乎到美联储的货币政策（加息）。尤其是在本年度10月份美联储没有就决定加息的原因之一就是美国的就业市场不稳定。美联储主席耶伦的公开讲话再次声明，美国的相关经济数据将直接决定12月份美联储货币政策会议上是否加息。
本周非农将是12月联储会议之前的最后一个重要数据，它的好与坏将直接影响美联储加息抉择。如果数据向好，比如失业率维持在5.0~5.1%，非农就业人数增加到20万以上，美联储加息就不再是可能而是事实。目前美元短期连续多日连续走强，市场普遍认为加息为铁板上的钉子，以美元计价的大宗商品连连受挫也是不争的事实。
所以假如美联储宣布12月加息，美元暴涨，那么油价下行压力将更大，甚至有可能跌至35美元/桶，从昨日走势来看，原油跌破40美元的支撑，再加上会场普遍认为周五的OPEC会为了占领市场份额而不减产，对原有来说可谓是雪上霜，下方不知何为底了。
下次再解读供需方面对于原油价格的影响，关于原油走势方面的技术解析，请关注陈涵薇，关注陈涵薇博客，我们一直专注于原油市场。
——陈涵薇
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