2015-12-19 16:35:45
苏骏卓：美元如此反常会否招致"杀身之祸"？
所谓"十年磨一剑"，美联储终于结束了近10年以来的零利率时代。然而美元本周走势却令市场颇感意外，周四(12月17日)暴涨1%，是目前近一个月以来最大涨幅，假如美指延续目前这种涨势，会对本已压力巨大的新兴市场、大宗商品和高收益债券构成严重威胁。美元如此反常，会不会在年末招致杀身之祸呢？
美元上涨是一个出乎意料之外的结果，V信sjz141219认为尤其是在美国长期国债收益率下降的情况下，且据历史经验，之前美联储(FED)在1994年、1999年和2004年三次开启收紧政策周期后，美元都是下跌。
如果这次美元升值持续到2016年，美联储加息后新兴市场、高收益债券、原油和金属价格“压力释放后的涨势”会持续多久就将让人质疑，这或许也会对美国出口企业和国内经济增长产生不利影响。
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汇丰(HSBC)驻伦敦全球首席分析师JanetHenry在V信sjz141219称：“关键问题在于，美国经济是否终于足够强劲，不仅能维持自身复苏，而且能带动全球贸易和经济增长，足以让打压美国通胀的外部通缩压力减退。又或者是，通过强势美元，美国会不会就变成纠缠全球10年的通缩‘传花’游戏最新一个受害者，然后和其他发达国家央行一样，利率上调了，但很快就必须再回头。”
债基巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)的分析师指出，欧洲央行(ECB)、澳洲联储(RBA)和瑞典央行均曾在金融危机过后加息，但随后又被迫将利率降至纪录低位。
随着年底临近，更多投资者会选择锁定获利，持币观望并重新评估他们在今年汇市波动之后的头寸状况，美元在2015年收获的强劲涨幅将迫使投资者和基金重新平衡投资组合，而这一进程将包括抛售美元。
