艾景葛：人民币贬值对贵金属有何影响，沥青原油晚间如何操作？

　　【市场资讯】

　　【艾景葛老师-“换美元潮”或再现“大妈抢金”情景换美元能保值吗？】

　　上一周全世界都在关注中国人民币的快速贬值，贬值忧虑引发全国多地购买美元类资产的投资者迅速增多，分析人士称此次换美元潮可与此前“大妈抢金”相比。然而大妈抢金为增值，换美元为保值。这次羊群效应，值吗？

　　近日随着人民币对美元汇率的下跌，全国多地购买美元类资产的投资者迅速增多。由于购汇过于火爆，部分地区的银行网点甚至采取了一些限制措施。周二(1月12日)《新京报》发表评论指出单纯的持有美元并不是无风险套利，就算有收益，也不会太大，而参与美国资本市场实际上风险更大。

　　评论称，如果人民币能够买到更多的欧元、英镑、日元等，对美元汇率的走低实际上并不会影响到人民币的币值，居民手上人民币的全球性购买力并未受到影响。

　　2015年，人民币兑美元中间价贬值5.87%，全年外汇储备减少5127亿美元，是自1992年以来首次下滑。尽管外汇储备的减少基于多种原因，但超过5000亿美元的名义降幅确实令市场吃惊。进入2016年，人民币对美元汇率的贬值更加明显，尤其刚刚公布的2015年12月经济数据显示，12月外汇储备减少1079亿美元，再创新高。

　　无论从人民币对美元贬值的实际数据，还是外汇储备大幅减少带来的预期影响，国内民众对人民币贬值的担忧开始加剧，正如当年大妈抄底黄金引发热潮一样，这一次的“换美元”潮似乎再一次激起羊群效应。

　　当然，跟2013年中国大妈大举买入黄金以期获得“增值”收益略有不同，当前民众对“美元”的需求基本上都是出于“保值”的目的。但这种“保值”实际上更多的是来自对人民币“贬值”的不了解。外汇市场跟商品市场有很大的不同，人民币升值或贬值，不仅要靠对美元汇率走势，还需要看其实际购买力。如果人民币能够买到更多的欧元、英镑、日元等，对美元汇率的走低实际上并不会影响到人民币的币值。

　　关于换美元能否真的对冲掉人民币贬值风险的问题，首先要搞清楚人民币贬值的两个前提。第一，以人民币计价的物价处在上升区间；第二，去境外旅游、购物、投资、上学等成本显著升高

　　关于第一个，目前看，中国的物价指数并不高，上个月CPI为1.6%，按照各银行利率上浮数据，大部分银行一年期定存的利率最低的也超过1.8%，更不要说诸多稳健的理财品种了。关于第二个，如果你境外购物、旅游、投资和上学的目的地并不是在美国，而是在欧洲或其他国家，目前持有人民依然是占有优势的。

　　按照目前中国的外汇储备规模，以及整体经济体量，人民币兑美元汇率不存在大幅贬值的基础，人民币自去年12月中旬开始，“脱钩”美元，这才导致了近一个月以来，人民币兑美元汇率出现了非常明显的贬值。

　　但从另一方面看，自去年三月份至今，美国不仅在加速收紧货币，还启动了加息措施，可是美元指数并没有出现持续走高的行情，而是保持在100以内波动。美元真正大幅升值是在2014年5月至2015年3月初，大约升值了25%。如果仅仅是冲着单纯的持有美元而去，投资者可能已经错过了最好的时机，面临踏错节奏的风险。

　　此外，如果是想要介入美元资产的投资，要知道在美元紧缩的背景之下，去年美国道琼斯指数全年下跌2.3%，为2008年以来最差年度表现，国债市场波动加大，高收益债券风险已接近2008年金融危机之前。

　　也就是说，单纯的持有美元并不是无风险套利，就算有收益，也不会太大，而参与美国资本市场实际上风险更大。其实，换美元其实就是赌汇率。

　　在我们看来，经历了去年夏天股市的暴跌后，中国最明显的变化是：中国比预想中减少了对经济和金融系统的控制。这在某种程度上是中国改革的结果，尤其是在金融领域。但退一步说，虽然缺少及时沟通，还制定了一些让人困惑的政策，但并不意味着中国已经失去了对市场的控制权。

　　【现货黄金白银原油沥青技术分析篇】

　　【现货黄金技术面】

　　【行情回顾】周二现货黄金亚欧盘行情波动不大，最低触及1093一线，最高触及1098一线。

　　日图收盘饱满阴线，对于强阳之后的延续反攻是不太乐观。探低未回升收出下影线，没有显示出1092一线的支撑强度。并且今日开盘就在5日线下方偏弱整理。昨日看夹角应该5日线的支撑相对有效。今日显示出有望进一步回调。表明短期阻力强度要大于支撑。这也是昨日我们1106的空单其余仓位可以博至1095目标止盈的原因。二次上探受阻走震荡回落。短线图高位震荡修正，上周高点在11113承压。周一在1118一线二次探高承压回落，再次靠近了支撑点1092.不过K线的连阴带动均线略微拐头，并且K线触及1092附近的支撑区域收复力不太强。今日亚欧盘还需重点留意1092的支撑强度。短线偏向进一步回调寻求支撑。所以多单进场的位置要进一步下调。结合昨日美盘的高点1105.今日短线暂看1105-1085区间整理。短线看探低回升。阻力位：1098-1113，支撑位：1082-1076。

　　【现货白银（华夏银）技术面】

　　【行情回顾】现货白银一直在2938-2912，26个点的区间波动。

　　现货白银昨日继续弱势收阴，拖累黄金震荡走跌。日内反抽2970一线打压震荡回落，围绕2900低位震荡运行。周图及日图阴K线较大。短线结构还是偏空一些。并且上方3000已经多次受阻。后市不强势突破3000.很难看到多头反攻。短线图连阴中继看震荡下跌。今日依托昨日高点2970一线看跌。操作上先顺势做短空。阻力位：2970-3000，支撑位：2900-2880。

　　【现货沥青技术面】

　　【行情回顾】现货原油沥青，亚欧盘就开始一路慢跌，再次跌破昨日低点，华夏沥青最低下探1552一线，保商油最低下探199.57.目前原油已经看不到有效的支撑，艾景葛老师提醒投资者操作上顺势操作，反弹做空，多单宁愿错过也不轻易尝试。艾景葛老师在此提醒广大投资者进场操作时做好风险控制，在风险可控的情况下实现利润的最大化。

　　日图反弹贴着5日线承压放量收盘中阴线，低位放量实体K线依然较大，暂时还没看到反弹的迹象。连止跌修正的形态都没有，可见短线还是被空头完全掌控。不过经过低位连阴放量之后，下跌力度和节奏会有所放缓，下跌途中还是要防止反抽的走势出现，操作上尽量反弹做空不追单。

　　短线图反弹布林道中轨受挫回落破低，而上周五的尾盘高点1730形成新的台阶阻力，也是短期的空头防守点，后市以1730做临界点参考反弹去做空。附图指标连阴下跌之后略有背离，短线下跌途中可能会伴随一点反弹修正。但只要没有空间上的配合形成反转，还是不会积极考虑多单。小时图昨日反抽的高点在1680附近，而破低口1640附近形成新的阻力。今日反抽确认破低口安排入场空单，小幅刷低之后就及时完成止盈。空头连续放量后，可能会伴随反弹，低位操作空头不宜持久恋战。有利即盈。阻力位：1600-1620，支撑位：1520-1500。

　　【现货黄金白银原油沥青今日操作篇】

　　【现货黄金】具体操作策略：

　　1、现货黄金：1098-1100空单进场，止损4个点，目标1092-1090；

　　2、现货黄金：1082-1080多单进场，止损4个点，目标1088-1090；

　　【华夏银】具体操作建议：

　　1、华夏银：2970-3000空单进场，止损35个点，目标2940-2920；

　　2、华夏银：2900-2880多单进场，止损35个点，目标2960-2980；

　　【华夏沥青】具体操作建议：

　　1、沥青：1600-1620空单进场，止损30个点，目标1560-1540；

　　2、沥青：1520-1500多单进场，止损30个点，目标1560-1570；

　　【保商油】具体操作建议：

　　1、保商油：204-206空单进场，止损4个点，目标200-198；

　　2、保商油：198-196多单进场，止损4个点，目标202-205；