2020-11-04 16:58:41
周二市场延续了周一全球股市大幅上涨的态势,欧美股市上涨幅度大都超过2%,黄金跟随股市继续上涨,周三早晨黄金一度涨至1916。随着美国大选的来临,市场波动开始加剧,料美股反弹即将结束,黄金将开启新的下跌周期。
经济刺激政策已经搁浅,大选后才有希望。同时欧美各国的疫情开始加剧,单日感染人数纷纷创出新高,美周确诊量创7月以来新高,白宫幕僚长称美国将无法控制疫情。就连之前疫情控制得当的德国也破了警戒线,甚至有重启封锁的计划出台的迹象。
此外市场将关注美国大选,华尔街开始对于不同结果开始押注,美国银行给出了四种假设情景:
美国银行的分析师团队强调,美国大选最重要的结果将是财政刺激的规模和构成,而考虑到国会控制着预算,而民主党料将保留对众议院的控制权,所以最重要是观察参议院将花落谁手。
一:拜登当选+民主党拿下参议院=最看涨情景。考虑到民主党将在两年后的中期选举中保持多数席位的意愿,预计将采取促增长、促就业的政策。
至于交易,正如市场已经定价的那样,预计资金将从拥挤的大盘股、防御股、科技股、债券转向通胀资产,包括小盘股、周期股、金融股和大宗商品。
可能的赢家:可再生能源、先进工业、电动汽车、电信、银行和白银;可能的输家:医疗保险公司、大型科技股、营利性教育和媒体。
二:拜登当选+共和党继续控制参议院=熊市僵局。这将意味着共和党会继续阻碍民主党总统的刺激方案,不利于经济增长、企业利润和金融市场。
至于交易,投资者应该为低收益、高波动性做准备,囤积现金,买入美债、市政债券、高等级企业债。
三:特朗普当选+民主党/共和党参议院=不确定的停滞。大选之后,基本的援助法案可能更容易通过,但特朗普和民主党能否达成协议,通过变革性的、促增长的立法,值得怀疑。
至于交易,科技股、非必需消费品类股、大盘股、投资级债券等会是赢家。
四:有争议的选举结果=买入机会。无论选举结果如何,促使投资者今年买入美国资产的因素将延续至2021年。
美国银行建议,在此情况下将任何的市场下跌都视为买入风险资产、做空波动性的机会。
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