兴业投资：美元遭猎杀跨年周仍难平静

  圣诞周汇市表现分化,商品货币表现较强,其中,风险敏感型货币澳元和纽元受中美贸易乐观前景推动震荡上行, 加元则是在油价攀升推动下走高,但其它主要货币对整体表现平静,仅在圣诞假期回归的首个交易日,因美元年末仓位调整大跌而被动推升。如果说圣诞周市场的表现缺乏消息推动,那么,元旦周市场将迎来新一轮PMI数据的洗礼,且美联储本周会公布会议纪要,都可能在清淡市况中引爆市场。

  1、中国12 月官方制造业PMI ,周二北京时间09:00.

  中国11 月官方制造业PMI 重返50 荣枯分界线上方,为4 月以来首次,传达了经济增长的积极信号。市场预期, 12 月该指数仍将维持在50 上方,录得50.1 。由于近期市场对中美贸易谈判的前景乐观,经济增长型货币澳元和纽元表现较强,若中国经济数据表现靓丽,将有望推动这两个货币进一步走高。

  2、欧元区12 月制造业PMI 终值,周四北京时间17:00.

  受欧元区龙头老大德国经济表现不佳影响,欧元区2019 年经济表现录得2013 年以来最差。德国制造业PMI 已经连续12 个月萎缩, 12 月制造业PMI 终值预计不会修正,仍维持在43.4 ,欧元区12 月制造业PMI 终值或维持在45.9 ,为连续11 个月收缩。由于周四是元旦假期归来后首个交易日,市场交易缺乏依据,新一轮PMI 数据将可能放大市场的波动性,应当予以重点关注。

  3、英国12 月制造业PMI ,周四北京时间17:30.

  英镑当前的交易重点仍在英国脱欧进展上,不过由于英国议会要到1 月7 日才复会,当前英镑缺乏推动,更多受欧元和美元走势推动,不排除在缺乏市场催化剂之际英镑对数据做出短暂反应的可能性。受英国脱欧不确定性影响,英国制造业今年5 月以来进入萎缩,预计12 月制造业PMI 从47.4 小幅上升至47.6.

  4、美国12 月制造业PMI 终值,周四北京时间22:45.

  美国制造业PMI 仅在8 月时短暂下探50 下方就恢复扩张,但ISM 制造业指数显示,美国制造业仍不容乐观。因此,尽管美国12 月制造业PMI 终值仍将可能维持在52.5 不变,但预计不会改变市场对美国经济前景的质疑,对美元的提振作用或有限,更关注周五公布的ISM 制造业数据。

  5、美国12 月ISM 制造业指数,周五北京时间23:00.

  美国ISM 制造业指数自8 月跌破50 以来,始终维持在荣枯分界线下方,也是自那以来,该数据引发的市场波动通常极大,尤其是美国股市很容易受到该数据的影响。由于ISM 是根据采购经理人的主观看法进行编制的具有前瞻性的数据,美国波音宣布明年1 月开始停产737MAX ,相关影响在GDP等其它数据有所体现之前, ISM 制造业指数可能提前得到体现。当前市场预期美国12 月ISM 制造业指数将从48.1 上升至49 ,若结果不及预期甚至元差于预期,将重挫美元。

  6、美联储会议纪要,周六北京时间03:00.

  受元旦假期影响,美联储会议纪要将推迟到周六凌晨公布。美联储在12 月公布的利率点阵图显示,美联储预计2020 年不会降息。然而,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话指出,除非通胀持续显着回升,否则不会加息。这就极大削弱了美联储的鹰派立场,甚至有分析认为,美国经济明年存在较大的不确定性,美联储下一步将可能是降息。加上明年两位强硬派票委乔治和罗森格伦将被轮换, 2020 年美联储票委或向鸽派转移,这些都是不利于美元的因素。关注美联储会议纪要是否提及美联储货币政策改变的前提条件,若和鲍威尔讲话一致,将不利于美元,反之,美元或受到提振。