澳洲联储重申澳元汇率仍高企 澳元后市继续偏空

　　北京时间10月21日08：30澳洲联储公布会议纪要显示，澳洲联储重申澳元汇率仍高企，特别是鉴于大宗商品价格下跌情况下。澳洲联储表示，当前货币政策立场适宜，并将在一段时期内保持利率稳定可能是目前最为审慎的做法。澳元汇率对经济增长的助力较通常水平更弱，而各项指标暗示澳大利亚第三季度经济温和增长，前瞻性指标显示未来就业将温和增长。

　　澳洲联储还表示，目前离失业率持续下滑还有一段时间，房价上涨迅速，表明住房投资依然很旺盛。货币状况已经很宽松，近期薪资增长仍较慢，在澳元下跌的情况下帮助抑制了通胀。

　　会议纪要公布后，澳元反应平淡，澳美元继续维持低位震荡。

　　而自10月初以来，澳元对美元一直维持在低位0.8640－0.8890区间震荡，日线上持续试探0.8640附近支撑，形成多重底，且低点不断上升，后期逐步突破0.8890并反弹至0.9100附近概率较大。但从周线上看，目前澳元想改变现有的下跌趋势似乎有点不太容易，中长线下跌趋势仍然很明显。

　　稍做分析，我们不难发现，澳元持续下跌的原因主要有以下几点：

　　首先，国际商品价格大幅下跌。澳元之所以被称为“商品货币”，是因为其汇率与金、铜、镍、铁矿石、煤炭和羊毛等商品的价格存在紧密联系，这些商品约占澳大利亚总出口额的近2/3。国际金价自2014年7月1345美元/盎司附近高位回落，最低跌至1183美元/盎司，下跌幅度高达12%，且国际铜、镍等金属价格也都出现了大幅的下跌，特别是铁矿石价格，自2014年初以来，铁矿石价格下跌幅度已经高达40%。铁矿石价格下跌也是导致澳元持续疲软的主要因素之一。

　　其次，中国经济下滑拖累澳元。自08年金融危机之后，国内GDP虽出现过反弹，但那也只是短暂的，在10年GDP增长率创下11.9%新高之后，GDP一路下跌至现在的7.3%，国内经济增长的放缓，导致进口商品需求的减少，从而导致国际商品价格的下跌，而与商品价格息息相关的澳元，无疑会受到重挫。

　　再次，美元的强势。自2014年初美联储逐渐缩减QE3以来，除第一季度外（部分地区受天氯影响），二、三季度经济基本都表现良好，失业率持续下降，使得市场对美国经济越来越有信心，美联储加息的呼声越来越高，美元重新占据主导地位，美指逐步创新高，最高涨至86.75附近。

　　最后，澳洲联储可能更希望澳元贬值，以此来刺激经济。澳洲联储(RBA)助理主席德贝尔(Guy Debelle)周二(10月14日)在悉尼的花旗会议上表示，澳元汇率仍高于根据基本面因素做出的预估，全球固定收入市场(债券市场)的任何抛售行为也许是“相对激进的”。相比多数常规的基本面评估所显示的水准，澳元汇率仍偏高，尽管其近期下跌。澳元汇率在实现澳洲经济均衡增长提供的作用不及正常预期程度。而汇率走低是有益于澳洲经济均衡增长的。

　　因此，澳美短线可能会出现一波反弹，但从长远来看，似乎利空因素占据了绝对优势，长线下跌料将继续。