2020-09-01 13:55:36
此前，本月欧元也存在一些利空因素。欧洲疫情开始反复，感染数字持续飙升，欧洲多国疫情再亮红灯，对疫情的担忧情绪给欧元带来一些压力。据报道，法国、德国、西班牙、英国等欧洲国家疫情再次亮起红灯，一些国家新增新冠肺炎确诊病例屡创新高，情况不容乐观。
8月欧元为何如此强势？
相对疲软的基本面是拖累美元令欧元走强的重要因素。二次疫情席卷诸多美国州，民主党和共和党的新一轮刺激谈判破裂，双方拒不让步，局面僵持不下，11月选前“战火”反而越烧越旺，这些令美元严重承压。
反观欧洲，情况明显不一样了。疫情控制相对得力，经济指标处于复苏通道当中，欧洲央行也加大了量化宽松政策力度。
在这种背景下，越来越多的资金正流入欧元以及欧元支持的资产，包括股票和债券。
8月欧元汇率走势分析
在美联储主席鲍威尔上周确认了长期宽松前景后，欧元兑美元汇价中期仍趋于上行，目标上看1.20关口。
8月欧元基本面分析
欧元区多国通胀率下滑
在防疫封锁措施影响下，欧洲消费者价格指数下滑，德国、意大利和西班牙的通胀率均在8月份跌至负值；德国8月消费者价格指数同比下滑0.1%，为四年多以来首次低于零，德国政府为支持经济而下调销售税的举措加大了物价下行压力。意大利和西班牙的物价降幅更大，这两个国家受到疫情和旅行限制的打击尤其严重。
这些数字表明了疫情如何进一步压制欧洲通货膨胀。即使在疫情危机爆发前，欧元区的通胀率已经被 欧洲央行认为过低。物价下滑的程度将有助于决定欧洲央行最终是否需要增加更多的货币刺激措施。央行行长拉加德上个月已经警告说，通货膨胀率将在明年年初回升之前进一步下降，但这取决于经济发展形势。
据报道，官方数据显示，在法国准备应对夏季度假回国的游客之际，该国19日记录了5月份以来最高的单日新增新冠肺炎病例。法国卫生部的卫生总局表示，在过去的24小时内，该国已经确认近3800例新冠肺炎感染病例。
风暴临近 债券市场下滑
标普表示，疫情将导致欧洲垃圾债违约率到明年6月翻倍。因为新冠疫情引发“可说是有史以来信用质量最明显的恶化”。
德国10年期国债收益率上升了5个基点，至-0.44%；意大利10年期国债收益率上升了7个基点，至1.02%。美国10年期国债下跌，使收益率上升了4个基点，至0.69%。
这一警告正值企业大举筹资借钱以度过疫情封锁导致的经济活动大规模放缓之际。标普的基本情景预测是到2021年6月，投机级债券的12个月历史滚动违约率将从今年6月的3.35%升至8.5%，相当于62家企业违约。
欧元区经济三季度有望强势反弹
欧洲央行执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔日前接受媒体采访时表示，继今年第二季度环比大幅萎缩12.1%之后，第三季度欧元区经济有望强势反弹，但不足以恢复至新冠疫情暴发前水平。
根据欧洲央行官网8月31日公布的采访实录，施纳贝尔认为，总体而言，欧元区复苏速度和强度取决于遏制疫情的程度。虽然欧洲新增病例有所反弹，但再次全面封禁的可能性不大。
欧洲央行将于9月10日公布最新一期宏观经济预测报告。施纳贝尔表示，欧洲央行货币政策受数据驱动，只要欧元区经济基本面保持不变，就没有理由对货币政策作出调整。目前来看，欧洲央行现有紧急资产购买计划规模是恰当的。
如果通胀目标需要 欧洲央行将调整政策
此外，8月欧洲央行纪要也释放出一些鸽派基调。欧洲央行公布了最新的货币政策会议纪要，政策制定者在最近一次政策会议上表达了对经济前景的不确定性，以及货币刺激措施的程度。
欧洲央行也正在对货币政策策略进行评估，可能会改变维持物价稳定的使命。多年来，欧元区的通胀率一直未能达到略低于2%的目标。
欧洲央行首席经济学家菲利普.莱恩表示，复苏的广度和规模仍然不平衡和不完全。莱恩本月早些时候警告说，有关冠状病毒的不确定性将在一段时间内给消费者和企业带来压力。
尽管许多国家实行了慷慨的休假计划，失业率却开始攀升。随着各国政府开始逐步取消支持计划，未来几个月这一数字可能还会进一步上升。
充裕流动性推动欧洲融资利率下行创出纪录低点。欧洲主要融资利率现已降至历史低点，欧洲央行为抵御新冠疫情对经济的威胁而向银行提供低息贷款的大力举措为融资利率的下行提供了助力。
三个月期欧元银行间同业拆息现已降至-0.491%，很难想象就在不到四个月前，该利率还曾在新冠疫情引发的恐慌情绪的笼罩下一度升创四年高点。欧洲央行6月份通过定向长期再融资操作（TLTRO）向银行发放1.31万亿欧元以刺激贷款成为了利率走势的转折点。
机构观点
大华银行分析师指出，在美联储主席鲍威尔上周确认了长期宽松前景后，欧元兑美元汇价中期仍趋于上行，目标上看1.20关口。如果日线收在1.1930上方，就有机会进一步朝着这一关键阻力位目标进发，否则可能在1.1815-1.1930区间盘整蓄势更长时间。
IHS Markit首席经济学家Andrew Harker表示，8月欧元区的反弹失去动力，突显了大流行带来的内在需求疲软。复苏进程因各地病例增加而受损，新的限制措施对服务业影响较大。欧元区正处于十字路口，目前尚不清楚未来几个月能否恢复增长。
高盛表示，对冲基金目前押注美国大选后欧元将进一步跳升至1.25。8月份期权市场对欧元的看涨程度达到历年同期最高水平。瑞穗国际策略师把通常只有美元才能享有的货币之王的称号授予欧元，因为11月美国大选的不确定性进一步增强了欧洲资产吸引力。
花旗银行分析师解释说：“虽然我们预计欧元短期内将会停顿，但从我们的交叉资产角度来看，我们注意到相对较短的利差、美国国家利差相对德国国债的表现、较高的商品价格/较高的调和消费者物价指数（HICP）通胀可能会保持欧元的优异表现。”他们认为，欧元/美元技术上已经突破了中期下行趋势，将最终测试1.20以上的水平。
美国银行分析师指出，欧元汇价前景的上涨，主要是因为投资者对欧洲经济前景盲目乐观和对美国疫情及政局状况过度悲观，而在情绪反转之后，欧元汇价中期见顶局势在所难免，年底料将跌回1.14一线。
亚汇网观点
欧元的强势复苏，自3月份新冠疫情冲击市场以来欧元累计上涨了约12%。欧元/美元逼近8月高位1.1966，正处于突破上月区间的边缘，相对强弱指数(RSI)可能提供看涨信号，因该指标接近超买区间。
欧元/美元在6月底形成了一个“黄金交叉”，50日移动平均线(1.1607)越过200日移动平均线(1.1170)，移动平均线将正向倾斜延伸至今年下半年。
