2026-04-12 08:08:02
脆弱的停战与周末谈判
周初金融市场情绪紧张，因特朗普总统宣布周二将是“发电厂和桥梁日”，声称若伊朗继续封锁霍尔木兹海峡，将摧毁伊朗基础设施。他甚至在周二早些时候表示“一个文明今晚将灭亡”。
然而，在最后期限前几小时，特朗普改变了主意。在巴基斯坦的斡旋下，他宣布以霍尔木兹海峡重新开放为条件，达成停火：
基于与巴基斯坦总理谢赫巴兹·谢里夫和陆军参谋长阿西姆·穆尼尔的对话，他们请求我暂停今晚对伊朗的毁灭性打击，前提是伊朗伊斯兰共和国同意完全、立即且安全地重新开放霍尔木兹海峡。我同意暂停对伊朗的轰炸和攻击两周。这将是一次双边停火。
特朗普进一步表示，伊朗提出了一份包含“可行谈判基础”的十点提案。然而，这项脆弱的停战协议包括以色列，却未包含黎巴嫩。特拉维夫与贝鲁特之间的袭击仍在继续，令市场参与者对协议的持久性持谨慎态度。
临近周末，特朗普的情绪转向负面。他周四在Truth Social上写道：“伊朗在允许石油通过霍尔木兹海峡方面表现得非常糟糕，很不体面，有人可能会这么说。这不是我们的协议！”
尽管如此，市场情绪仍保持谨慎乐观，期待周末在伊斯兰堡举行的谈判。白宫谈判团队将由副总统JD·万斯率领，成员包括特使史蒂夫·维特科夫和贾里德·库什纳。伊朗代表团预计将由外交部长阿巴斯·阿拉格奇和议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫率领，伊朗革命卫队高级官员也可能出席。
如前所述，停战极为脆弱，波斯湾周边地区的交火仍在继续，霍尔木兹海峡的航运也远未恢复至战前水平。伊朗仅允许少量船只通行，航运仍受严格限制。
FOMC会议纪要
联邦公开市场委员会（FOMC）周三晚间公布的3月货币政策会议纪要立场偏鸽派。官员们仍预计，若通胀如预期般下降，2026年将会降息。然而，政策制定者也承认通胀上行风险和就业下行风险均在增加。关于中东冲突，官员们认为冲突可能足以导致劳动力市场放缓，从而支持额外降息，但油价上涨也可能促使加息。他们表示，目前判断冲突的影响为时尚早。
这份文件短期内对美元构成支撑，但在尘埃落定后，美元恢复弱势并继续下跌。
美国数据支撑美联储加息预期
美国近期数据显示经济增长受阻且通胀加速，这支持了美联储可能加息的理由，或至少降低了降息的可能性。
3月ISM服务业采购经理人指数（PMI）为54.0，低于2月的56.1。分项数据显示就业增长放缓且价格大幅上升。2月耐用品订单下降1.4%，预期为下降0.5%。
更令人担忧的是，第四季度国内生产总值（GDP）终值显示，实际GDP年化季率增长0.5%，低于初值0.7%和第三季度的4.4%。截至4月4日当周的初请失业金人数增至21.9万，高于预期的21万和前一周的20.3万。这些疲软数据加剧了美元的整体跌势。
最后，3月消费者物价指数（CPI）年率升至3.3%，高于2月的2.4%，符合市场预期。核心CPI年率上涨2.6%，前值为2.5%，略低于预期的2.7%。市场早已预料到这些高企的数据，因此对美元影响有限，但仍令其处于守势。
欧洲方面情况如何？
德国的宏观经济数据显示经济仍具韧性，尽管中东冲突的影响尚未完全显现。2月工厂订单环比增长0.9%，同比增长3.5%，远超预期。该国当月贸易顺差为198亿欧元，高于预期。欧元区2月生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.7%，符合预期；同月零售销售环比下降0.2%，亦符合预期。
关于欧洲央行（ECB），正如行长克里斯蒂娜·拉加德3月底所指出，即使通胀上升“并非过于持久”，央行也已准备好加息。然而，市场参与者目前预计欧洲央行今年将维持利率不变，有关加息的押注将取决于冲突引发的能源冲击的严重程度。
未来一周重要事件
未来一周宏观经济日程相对清淡：美国将于周二公布3月生产者价格指数（PPI），同日将有多位美联储和欧洲央行官员发表讲话。周四将公布欧元区3月调和消费者物价指数（HICP）终值、美国每周失业金申请数据，以及3月工业产出和产能利用率数据。
中东局势的任何进展或僵局都可能成为市场情绪的关键驱动因素。
欧元/美元技术前景
从技术角度看，日线图显示欧元/美元在主要移动均线上方延续反弹，短期保持建设性偏向。汇价目前持稳于100日简单移动平均线（SMA）1.1694和200日SMA 1.1672上方，而20日SMA则进一步滞后于1.1568。这种排列表明基础趋势正在改善。动量指标支持看涨偏向，尽管上行动能有限。14日相对强弱指数（RSI）在61附近呈上升趋势，表明买方目前掌控局面，但涨势尚未过度延伸。
长期前景同样积极，但需要更多确认。欧元/美元稳居20周SMA（目前持平于1.1687）上方，而更长期的100周和200周SMA分别位于1.1202和1.0917，继续从下方支撑着更广泛的上升趋势。周线图RSI约为54，显示近期上涨后动能平衡。14周动量指标略微积极，暗示存在上行压力，但尚未确认将持续上涨。
初步支撑位于100日SMA附近的1.1694，其次是200日SMA附近的1.1672，预计更深的回调将吸引逢低买盘。更大幅度的调整可能使汇价回落至20日SMA 1.1568，该水平虽较远，但在更广泛的看涨背景下仍是重要的需求区域。上行阻力位于1.1750，随后是1.1820区域。若能明确突破后者，将为上探1.2000心理关口打开大门。
