欧元/美元技术分析：PCE前欧美超卖待修正 9月加息65%概率押注数据定方向

文 / 林雪

2026-06-25 14:31:05 来源:亚汇网

6月25日，美国经济分析局将北京时间20:30公布5月个人消费支出价格指数，作为美联储首选通胀衡量指标，PCE将直接影响Fed货币政策前景，是当日核心变量。

基本面

剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE5月环比预计上涨0.3%，4月为0.2%；截至5月的12个月核心PCE同比预计小幅升至3.4%，整体年度PCE预计达4%，为2023年5月以来最高水平。

尽管美伊已达成霍尔木兹海峡重开框架协议、油价跌回战前水平，但美国劳动力市场状况良好、通胀回落进程重启速度存不确定性，市场仍坚信美联储下半年将收紧政策。芝商所FedWatch工具显示，9月前美联储至少加息25个基点的概率约65%；6月FOMC会议发布的修订版经济预测摘要中，政策制定者预计年底整体PCE通胀率3.6%、核心PCE3.3%。

道明证券分析师展望5月PCE时表示，预计核心PCE将显现强劲服务业通胀，商品价格则因关税传导效应已基本消退而表现疲软，受能源价格上涨拉动整体PCE环比可达0.49%；超级核心（剔除食品、能源、住宿的核心服务）环比预计涨0.55%，呼应此前偏强的PPI数据；个人支出预计增长0.5%，但实际增长放缓至0.0%。

美元指数6月累计涨超2.5%，近期触及一年多高点101.50上方，本轮上涨由Fed经济预测摘要的鹰派修订、新任主席沃什对政策前景的谨慎表态、美国宏观数据超预期共同驱动，加息预期是核心推手。单靠PCE低于预期的读数或不足以扭转Fed政策前景，但若核心PCE不及预期可能限制美元涨幅，帮助欧美短期企稳，反应大概率偏短暂；若数据达到或超过0.4%，将加剧9月加息押注，推动欧美延续跌势。

技术面

欧美短期技术前景仍为看跌但已现超卖。日线图上相对强弱指数持续低于30，汇价交易于布林带下轨略下方，形态提示进一步下跌前可能出现技术性修正。

下方支撑依次为1.1300（整数关口静态水平）、1.1220、1.1150；若开启修正，近期阻力先看1.1400-1.1410（前支撑转阻力位+整数关口），随后是布林带中轨1.1540，再往上是布林带上轨与200日、100日简单移动均线交汇的1.1660-1.1670阻力区。