2026-08-05 15:02:49
据估计，美国私营部门雇主共招聘了7万名新员工，低于6月份的9.8万。近期高频数据显示，四周内美国私营部门平均每周新增就业已降至1.65万人，连续四周降温。在美联储7月会议维持利率不变后，就业数据成为判断后续政策路径的关键，而私营部门就业数据将对美联储利率预期产生重大影响，因为官员已停止提供所谓的"前瞻性指引"。
市场坚定押注欧洲央行9月加息
与此同时，鉴于市场坚定预期欧洲央行将加息，欧元预计将继续强劲。
据道明证券（TD Securities）分析，市场定价与其政策展望保持一致，投资者"继续完全计入欧洲央行9月加息25个基点，这仍是我们的基准情景"。该行认为，市场对9月会议的预期尚未出现实质性变化，凸显出欧元区利率市场持续的鹰派偏向。
科赫尔：数据依赖中暗含鹰派底色
尽管欧洲央行管理委员会成员马丁·科赫尔上周的讲话显示，其货币政策前景仍依赖数据。然而，科赫尔明确表示，央行致力于将通胀率可持续地降至2%的目标。
科赫尔在FXS Speechtracker上的评分为5.6/10，低于历史平均值6.3/10，表明他的语气比平时略显温和。但他强调地缘政治发展如何迅速改变能源价格和通胀前景，凸显欧元区价格持续存在的上行风险——尽管评分较低，整体立场仍略显鹰派。
欧洲央行管理委员会承诺将在秋季根据最新数据做出决策，以可持续地将欧元区通胀率拉回2%目标，强化其依赖数据但反通胀的立场。对于欧元而言，通胀风险的认识加上对2%目标的有条件承诺，短期内政策激进度有限，但如果能源驱动的价格压力在秋季再次加剧，仍有进一步紧缩言辞的空间。
ADP成短期催化剂
美国私营部门就业数据将对美联储利率预期产生重大影响。目前市场对9月加息的预期概率已从议息会议前的完全计价降低至68%。若ADP数据疲软，将强化美元抛压，推动欧元测试1.1558阻力位；若数据强劲，则可能引发欧元回调至1.1500附近。
技术面：守住20期均线，RSI 62显示动能强劲
欧元/美元在1.1537附近交易，守在20期均线1.1461上方，显示出短期的建设性偏向。
14期相对强弱指数（RSI）为62，显示动能强劲但尚未进入超买区间，表明只要价格保持在短期EMA以上，买方依然占据主导地位。
上行方面：直接阻力位于下行阻力趋势线，突破1.1544；如果日线图明显收盘，看涨前景将得到加强
下行方面：20期均线1.1461为初步支撑。如果利率再次跌破该均线，将预示看涨压力减弱，货币对面临7月28日低点1.1353的测试
