2026-08-10 19:50:04
今日周一，截止目前欧元兑美元报1.1551，下跌0.05%。
欧元基本面分析
一、核心货币政策：欧央行ECB
7月会议决议：维持利率不变，存款便利利率2.25%；6月完成一次25bp加息，为三年来首次加息。
市场定价：市场定价9月有较高概率再度加息25bp，通胀反弹是主要推手；交易员定价年内至少再加一次息，存在二次加息的小概率预期。
政策逻辑：7月欧元区CPI升至2.9%，核心通胀2.5%，再度偏离2%目标；能源价格反弹、服务业薪资粘性推升物价，欧央行态度转向偏鹰，强调数据依赖，不预设利率路径。
风险约束：欧元区经济只是弱复苏，如果制造业再度失速，9月加息会被搁置。
对比美联储：上周五美国非农大幅走弱，市场下调美联储继续加息预期；美欧货币政策预期差成为近期EUR/USD上涨的核心驱动。美国通胀（本周三CPI）是决定利差变化的最大变量。
二、欧元区经济基本面
利多因素
二季度GDP超预期：环比+0.4%，显著高于0.2%预期，摆脱此前长期低迷；德国工厂订单回暖，工业端出现边际修复信号。
PMI走出收缩区间：7月综合PMI52.0，服务业维持扩张，新订单15个月来首次改善，内需边际回暖。
失业率维持低位，劳动力市场偏紧，薪资增速居高不下，支撑服务业通胀，但也给欧央行制造压力。
利空风险点
通胀再度抬头：7月CPI2.9%，能源涨价是主驱动；如果油价持续上行，输入性通胀持续，会挤压实际消费购买力。
德国建筑业持续低迷，连续多月PMI低于荣枯线，地产仍是欧洲明显短板，拖累整体内需。
国别分化严重：德国复苏温和，南欧国家债务压力依旧存在；意大利、希腊国债利差需要持续警惕，一旦利差走阔会压制欧元。
外部风险：全球贸易摩擦、关税风险，会打击欧元区出口导向经济。
欧元/美元技术走势分析
由于1.1555的顽固阻力位稳定，欧元兑美元在最近的盘中交易中小幅走低。在短期纠正性看涨趋势继续占据主导地位的情况下，该货币对试图从之前的上涨中获利，同时获得可能有助于突破这一阻力的积极势头。价格也维持在EMA50上方交易，这保持了积极的技术支持。
与此同时，相对强势指标继续产生积极信号，加强了看涨势头，支持了收复失地的机会，并试图在短期内克服关键阻力位。
（亚汇网编辑：冰凡）
