2021-12-30 17:31:17
英国以一个优势开始了2021年——它获得了比西方同行更多的疫苗，而且它的人口似乎热衷于被刺伤。这一优势被英国的同行所抵消，到2022年，世界上大部分地区都将获得免疫接种。尽管这种疾病是全球性的，但英国退欧、货币政策和财政举措等其他问题却是地方性的。英格兰银行的乐观情绪可能会证明是暂时的并适得其反，而其他事情可能会让君主制落后。
鉴于奥密克戎毒株的影响，英国央行上周将2021年第四季度英国国内生产总值的增长预期从1%下调至0.6%。不过，英镑兑美元汇率仍受到英国央行加息预期的支撑。英镑兑美元汇率在16日英国央行宣布启动疫情以来首次加息后一度上涨至1英镑兑1.34美元水平，为一个月高点。英国央行选择在此时启动加息凸显其对通胀前景的担忧。
今年英国央行大部分时间还是以支持经济复苏的宽松政策为主，其也坚持认为通胀将是暂时的;但随着形势的发展，英国央行为应对日益严重的通胀压力，还是扛不住火热的物价而成为首个加息的主要央行。
而使英国央行区别于其他央行的是其政策制定者的变幻莫测，常常令市场措手不及，这成为英国央行的一个标志。该行行长贝利被记者称为“不靠谱男友二号”，前行长卡尼也曾被戏称为“不靠谱男友”，这主要还是因为英国央行跟市场的沟通太差劲，显得英国央行政策制定者总是言行不一，在鹰鸽立场中反复横跳。
9月23日，据利率决议，英国央行官员一致投票决定将主要利率与购债规模不变;其核心预期是，目前的全球成本压力将被证明是暂时的。
但在8月份，英国通胀率同比增长3.2%，创自1997年有记录以来的最大增幅，大大超过了该行2%的目标。虽然在9月份，英国通胀意外放缓，但分析师预计这对消费者而言只是一次短暂的喘息。英国10月份CPI涨幅达到4.2%;一些英国央行决策者，如行长贝利和著名鹰派人士迈克尔桑德斯已暗示支持立即加息。
12月16日，英国央行终究还是扛不住通胀压力，而将基准利率由0.1%上调至0.25%，令市场大感意外，这是该行自新冠疫情以来首次上调基准利率。英国央行也因此成为了全球三大央行中首家加息的央行。
2022年英镑/美元基本面展望
1、新冠肺炎对英镑/美元的影响减弱
到2022年，这种于2019年首次发现的疾病可能仍会保留在议程上，但希望只是小麻烦而不是大问题。任何新的爆发都将对美元有利，而更好的治疗方法和更有效的疫苗将打压避险美元。
然而，这种反应机制在2021年末已经出现故障，当时Omicron变体在不同货币中引起了不同的反应。美元与主要债券收益率的相关性更好。相对于商品货币，美元与股票呈负相关。
很难说美元将如何应对2022年的每一波疫情和每一个有希望的新闻发布。然而，预计更广泛的情绪和美元的反应会更弱，这将是一个更安全的赌注。不仅是发达国家，发展中国家的疫苗也很充足。
另一个可能对英镑/美元产生负面影响的问题是全球供应链混乱。早在2021年11月的迹象表明，主要港口的芯片短缺和船舶排队时间有所缓解。世界正在适应大流行，并正在接受大流行后特定商品的短缺，而服务的需求则减弱。
2、英国央行明年或加息100个基点，达到关键利率将触发QT
根据英镑隔夜指数掉期，市场目前预计，即使在Omicron变种带来的疫情风险之下，由于劳动力市场推动通胀，英国央行到2022年12月将加息100个基点(即关键利率由0.25%升至1.25%)，届时关键利率将自2009年以来首次位于1%水平以上。
其次，如果英国央行在明年2月的会议上将利率升至0.5%的关键水平，就可能启动量化紧缩(QT)，即它将停止将到期票据收益进行再投资，从而在债务到期时自动减少其投资组合规模。其次，英国央行的更激进举措将意味着，在利率达到1%之后，可能会积极出售英国国债。货币市场预计，利率将在8月份触及这一水平。不过，鉴于疫情复发威胁到经济前景的风险，交易员们正在揣测英国央行何时以及如何引入这一货币政策。
3、供应链持续阻碍英国复苏 2022年经济增长预期遭下调
英国一家雇主组织英国工业联合会(CBI)周一表示，由于全球供应链问题，英国经济今年和2023年的增长速度将比之前预期的要慢，政府必须鼓励长期企业投资。
英国工业联合会将其对2021年和2022年经济增长的预测分别从之前的8.2%和6.1%下调至6.9%和5.1%。
该机构表示，下调预期主要反映了自6月做出最后一次预测以来的增长疲软，而导致去年经济衰退复苏放缓的供应链问题，可能会在2022年中期结束。
由于出口仍然疲弱，家庭支出将推动明年90%的经济增长，而在2023年，家庭支出将推动三分之二的经济增长，这要归功于强劲的就业市场和疫情期间积累的储蓄。
企业投资明年有望增长8.2%，高于疫情前水平，但这种反弹很可能是短暂的，因为企业投资将在2023年年中税收激励措施到期时回落。
CBI首席经济学家Rain Newton-Smith表示:“一项政策实施18个月，无法改变40年的投资不足。”
该组织呼吁英国首相鲍里斯·约翰逊出台法规，以刺激投资和创新，帮助在清洁能源和其他领域建立新市场。
该组织的最新预测认为，2022年4月份通胀率将达到5.2%的峰值，并将继续高于英格兰银行2%的目标一年左右，而到2023年底，失业率将降至3.8%。
2022年英镑/美元技术前景
技术面上，英镑空头处于控制之中，但1.3150可能证明是关键的成败点。动能下行，该货币对跌破50周均线，最近跌破100周均线和下滑趋势支撑线。
200周均线与1.3150汇合，这也为2020年末提供支撑。如果英镑/美元快速接近1.3150，相对强弱指数可能跌破30——进入超卖状态。上一次在周线图上发生此类事件时，英镑开始飙升，那是在新冠疫情最黑暗的日子里。
机构预测2022年英镑走势
外汇经纪商嘉盛集团资深分析师乔·佩里表示，除非出现其他新冠变种病毒或“黑天鹅”事件，2022年将是许多央行的政策收紧之年。市场预计英国央行将在2月份货币政策会议上再次加息，英镑兑美元汇率可能会在此之前得到提振。
三菱日联金融集团的分析认为，2022年英国央行还可能启动四次加息。贝仑贝格银行的分析师霍尔格·施米丁表示，预计英国央行在2022年2月还会加息25个基点，利率将升至0.5%，并预计到2022年年底，利率将升至0.75%的水平。
综合以上分析，此前挥之不去的英国退欧问题，以及过早的货币和财政紧缩政策可能会导致英镑下跌，英镑/美元的下跌趋势可能会在2022年晚些时候变得更加明显。2022年一季度，英镑/美元有望看向1.3368，二季度有望看向1.3350。
