2026-03-18 20:15:36
周三纽盘，美元兑日元交投于159.116，涨幅为0.08%。
日元基本面分析
当下日元再度承压，东京的应对选项似乎比以往更为有限、政策干预空间明显收窄。市场目光亦由此转向日本央行——尽管市场普遍预期日本银行在本周货币政策会议上维持政策利率不变，但是在宏观环境更加复杂、货币政策相对宽松和日元持续承压的多重压力下，后续加息窗口会否被迫提前？
在中东局势持续动荡推动美元避险买盘的背景下，美元兑日元汇率一度逼近160关口。
3月18日的东京市场，日元汇率一度回升至158日元后半区间。市场消息称，此前事实上处于封锁状态的霍尔木兹海峡开始有油轮恢复通行，油价涨势暂时放缓，部分投资者回补日元空头头寸，推动日元短线反弹。但市场人士普遍认为，这一反弹更多属于短期技术性调整。
“本轮的日元贬值更多来自于能源价格上涨对基本面的影响。“渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰3月17日在接受21世纪经济报道记者采访时表示，在高市早苗当选之后，日本股票因其激进的财政刺激政策而走高，年初至今跑赢全球股市。在伊朗局势升级的背景下，能源价格大涨导致日本通胀预期上涨，这使得自2月21日以来日本股市跑输全球股票指数。再叠加日本财政计划缺少资金来源的影响，日本国债收益率不断提高。日元也在资金流入美元避险的背景下走跌，这反映出的可能已经不仅仅是投机式的看贬日元，而是反映出基本面的结构性看贬。
日本综合研究所调查部宏观经济中心研究员吉田刚士在接受21世纪经济报道记者采访时表示，近期日元贬值是由两方面因素共同主导的：一是地缘政治风险引发的“危机时刻买入美元（避险美元买盘）”，二是日本“贸易结构的脆弱性”。
“中东局势紧张导致美元对主要货币普遍走强，但对于原油进口高度依赖中东的日本而言，则推动日元走弱。同时，由于进口价格被推高，市场对贸易收支恶化的担忧进一步加深，从实需层面放大了日元卖压。”吉田刚士说。
与日元形成对比的是美元近期明显走强。道富集团（State Street）策略师Lee Ferridge此前表示：“机构投资者购买美元的力度是近两年来最强的。”
美元/日元技术走势分析
美元兑日元在近期水平上经历了波动的日内交易，短期内受到一条主要看涨趋势线的支撑。它正试图形成一个更高的低点，作为获得恢复复苏所需的积极动力的基础。这伴随着EMA50的支持，这增加了该货币对在未来一段时间内复苏的机会，特别是在相对强弱指标出现积极交叉的情况下。
（亚汇网编辑：冰凡）
