2026-03-31 19:59:56
周二纽盘，美元兑日元交投于159.456，跌幅为0.17%。
日元基本面分析
本轮日元崩盘的核心推手，是中东局势的急剧恶化。作为能源（850101）净进口国，日本对中东石油的依赖度极高。国际油价突破100美元/桶，直接导致日本贸易逆差预期扩大，形成了“油价涨→进口成本增→抛售日元”的恶性循环。市场数据显示，美元兑日元与原油期货的相关系数已升至0.88以上，能源（850101）危机正成为压垮日元的最后一根稻草。
与此同时，美联储维持鹰派立场，美日巨额利差持续支撑美元走强，套息交易盛行，资金持续抛售日元、增持高收益美元资产，直接压制日元估值。
面对汇率失控，日本当局的容忍度已达极限。日本最高外汇事务官员三村淳在3月30日发出了迄今最强烈的警告，直言若投机性抛售持续，当局将“迅速采取决定性行动”。财务大臣片山也重申，政府正保持“最大警惕”，并准备采取“大胆行动”。回顾2024年，160关口曾是日本政府实施大规模汇市干预的临界点。
然而，干预前景并非毫无悬念。美国财政部已将日本列入汇率操纵“观察名单”，日本在进行单边大规模干预时面临着巨大的外交压力。市场普遍担忧，在油价高企和美日利差巨大的背景下，单纯的外汇干预可能仅能产生短期效果。
日元持续贬值至34年来低点，叠加能源（850101）与食品价格暴涨，导致日本民众生活成本急剧上升，陷入“收入缩水、物价飞涨”的恶性循环。大米价格创50年最高涨幅，部分家庭被迫拆棵购买白菜。受饲料成本与汇率影响，鸡肉等基础蛋白质供应减少，鸡蛋价格同比上涨13.6%。更有甚者，37%小学生因成本放弃早餐，低收入群体每日仅吃一餐豆腐、豆芽等廉价食物，出现“母亲不吃晚饭”“每周洗一次澡”的生存策略。
美元/日元技术走势分析
受关键阻力位159.80的稳定影响，美元兑日元在最近的日内交易中下跌。这对组合正试图建立积极的势头，帮助其突破这一阻力。尽管有这种回调，但动态支撑仍然存在，因为这对货币继续在EMA50上方交易，加强了主要短期看涨趋势的稳定性和主导地位，沿着支持这一看涨路径的趋势线交易。在背景下，在之前达到超卖水平后，积极的信号从相对强度指标中出现。
（亚汇网编辑：冰凡）
