2026-04-22 20:07:13
周三纽盘，美元兑日元交投于159.239，跌幅为0.09%。
日元基本面分析
核心结论：4月27–28日会议几乎确定维持0.75%利率不变，加息预期全面推迟至6月；中东乱局+日元贬值+通胀压力，央行陷入两难，下周或放鹰派信号支撑日元。
一、会议与利率预期（最新定价）
下次会议：4月27–28日（两天），结果28日公布。
利率现状：基准利率0.75%（3月刚从0.5%加息）。
市场概率（截至4/22）：
4月加息：9%（几乎放弃），月初曾55%。
维持不变：91%（共识）。
6月加息：62%（新基准），目标+25bp至1.0%。
权威信源：路透五名知情人士确认，央行倾向4月按兵不动，等待评估中东冲击。
二、核心困境：三重压力两难
通胀（必须加息）
核心CPI持续高于2%目标，油价暴涨推高输入性通胀，日元贬值（159+）加剧物价压力。
工资上涨（春斗约5%）支撑消费，通胀有粘性。
经济（不敢加息）
中东冲突推高油价，日本能源99%依赖进口，贸易赤字扩大+成本挤压企业利润。
内需偏弱、复苏不稳，加息或压制投资与消费。
日元（两难核心）
美日利差（日本0.75%vs美国3.75%+）驱动套息交易，日元持续贬值，逼近160心理关口（34年低位）。
加息怕冲击经济，不加息日元难止跌，形成贬值→通胀→再贬值恶性循环。
三、央行表态与政策信号
行长植田和男（4月中旬）：4月决策艰难，需权衡通胀上下行风险；不承诺4月行动，但6月仍有加息可能。
会议纪要（3月）：鹰派委员警告**“落后于形势”风险**，若中东冲突延长，或需加快加息。
下周策略：维持利率不变+鹰派措辞+释放6月加息预期，安抚市场、支撑日元。
美元/日元技术走势分析
美元兑日元在最近的盘中交易中下跌，因为它试图获得有助于其复苏和再次上涨的积极势头。与此同时，这一对货币正在消除相对强弱指标的超买状态，尤其是在出现负面信号的情况下。尽管如此，短期趋势仍然看涨，受到价格在EMA50上方交易的持续动态支持，这加强了近期复苏的机会。
（亚汇网编辑：冰凡）
