2026-05-25 14:26:43
基本面分析
1. 地缘政治缓解施压美元：市场对美伊达成协议、重新开放霍尔木兹海峡的乐观预期升温，导致油价下跌并削弱了美元的避险吸引力，给美元/日元带来下行压力。
2. 日本通胀与央行政策：日本4月份核心通胀率同比放缓至1.4%，为四年来最低水平，这缓解了日本央行（BoJ）立即收紧政策的压力。然而，由于国内经济整体表现出韧性，日本央行未来仍可能考虑加息。
3. 干预风险限制下行：市场参与者高度警惕日本当局可能的货币干预，以防日元再次跌向此前在4月底和5月初引发东京市场干预的关键160日元兑1美元心理关口，这为汇价提供了潜在支撑。
4. 美联储预期限制美元跌幅：由于美国持续的通胀压力，美元的跌势可能受限。根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储年底前加息25个基点的概率为41.0%，这为美元提供了底部支撑。
美元/日元技术分析
从技术面看，美元/日元在触及160.20附近的数十年高点后回落，日线图呈现高位震荡整理格局。汇价上方首要阻力位于160.00-160.20区域，该位置不仅是关键心理关口和历史高位，也是日本当局可能干预的敏感区间，突破难度极大。短期阻力位于159.50附近。下行方面，初步支撑位于158.00整数关口，若跌破则可能进一步下探157.50（50日移动平均线附近）及157.00水平。图表显示汇价仍处于长期上升通道内，但近期动能指标显示上涨动力减弱。MACD指标出现高位钝化，红柱收缩；RSI从超买区域回落至中轴上方，暗示市场多头情绪有所降温。短期内，汇价需守住158.00支撑以维持整体看涨结构，而任何向160.00的反弹都将面临巨大的干预风险和获利了结压力。
