2026-08-05 14:09:48
随着外交势头围绕可能达成重新开放霍尔木兹海峡的协议，对避险资产的需求减弱，美元可能仍承受压力。截至目前，美元报价99.83。
贝森特为何选择出售欧元而非美元？护日元是表，不让美债承压才是里
本次日本外汇干预中， 贝森特选择出售欧元而非美元，被市场认为体现了美国财政部对美债市场稳定性的关注。他同时建议日本更多使用美联储的FIMA回购工具，该机制允许外国央行以持有的美国国债作为抵押换取现金，而无需直接抛售美债，从而避免进一步推高美债收益率。
纽约联储通过高盛与摩根士丹利卖出欧元买入日元，潜台词是……
近期美日协调性的日元干预，成为外汇市场最为关注的事件。 自上周五日元进一步走强以来，美国方面在周末明确表示，其也参与了推动日元升值的行动。值得注意的是，美国方面确认，纽约联储在周五通过高盛和摩根士丹利的账户卖出欧元、买入日元。
中东局势
①伊朗：与阿曼就霍尔木兹海峡谈判取得"积极进展"，双方谈判全部结束后将向外界公布最终结果。②伊朗高层消息人士：与阿曼讨论的海峡临时方案将赋予德黑兰对进港航运的完全控制权。对于霍尔木兹海峡出港航道，阿曼将在通知伊朗后为离港船只放行。③卡塔尔方面表示，已就可能"美伊协议"起草了文本，潜在美伊协议的草案正在各方之间传阅。无法就美伊协议给出任何时间表。
机构观点汇总
Itai Smidt：美元暴跌但是黄金微涨？主因在于当前价格驱动因素的差别
8月初，美元指数跌至99.8，创七周新低。此前一周美元下跌1.5%，创三个月以来最差单周表现，月度跌幅扩大至1.3%。美元指数上周五反弹至100.3，周一交投于99.573附近。在这样的背景下，现货黄金仅上涨0.27%。如此微弱的反应，本身就是一个重要信号。
日元是推动美元下跌的主要力量。东京方面首先干预外汇市场，随后美国财政部利用其持有的大量欧元进一步买入日元，放大了最初的市场反应，推动美元兑日元由163.73跌至约157。此次行动规模相当可观：日本方面投入366亿美元，美国方面的投入金额尚未披露。此后几个交易日，外国投资者进一步部分撤出美元头寸。
从单一因素来看，全球两个最大的外汇储备管理者联手干预并压低美元，是教科书式的黄金利好。它表明政策制定者对美元过度走强感到不满，也会迫使套利交易平仓，同时意味着官方部门愿意干预外汇市场——这些条件通常都会推动外汇储备进一步向黄金分散。然而，黄金只吸收了美元这轮跌势中的一小部分利好，说明利率因素目前对金价的影响，远远压过汇率因素。
摩根大通前瞻7月非农：失业率有微调可能，但就业整体格局不变
虽然通胀已成为部分美联储官员和市场参与者的首要关注，但劳动力市场表现对联邦公开市场委员会同样重要。我们预计即将公布的数据不会引发对劳动力市场过热的担忧。在经历年初强劲开局后，6月就业增长已有所放缓，我们预计7月三个月运行速率将进一步温和回落。过去两个月中，ADP周度就业数据的运行速率呈稳步减速态势。同时，我们并不担心世界杯结束后的就业下降，其影响微乎其微，不足以对整体格局造成干扰。
尽管初请失业金数据继续指向强劲的劳动力市场，但其他指标已暗示失业率存在一些上行趋势。我们预计上月壮年劳动力参与率的大幅下降将被逆转，且存在重演去年7月新进入失业者激增的风险。因此，我们预计7月失业率将小幅上升至4.3%，此后重回极其缓慢的下行路径。薪资方面，预计平均时薪月环比上涨0.2%，同比上涨3.5%。
上周公布的第二季度就业成本指数报告证实，薪酬增长正稳定在高于疫情前的水平；但正如部分美联储官员近几个月所认可的，生产率增长可能同样维持在更高水平。尽管生产率增速在过去三个季度似乎已降至1.0%以下，但鉴于该数据波动较大，后续不排除重新加速的可能。
高盛前瞻非农：世界杯将带来小幅提振，但警惕7月仍是历来下修的月份！
我们预计7月份非农就业人数增加7.5万人，反映替代数据发出的中性信号。积极的一面是，我们预计世界杯相关的招聘活动将带来小幅增长，这些招聘活动直到7月份参考期结束后不久才开始消退。我们预计这一增长将体现在休闲和酒店等行业。此外，我们预计政府部门就业人数将小幅增加5000人，这反映了政府职位空缺的稳定。
消极的一面是，近年来7月份的就业人数一直低于市场预期，并且与此前几个月就业增长的大幅下调同时出现。我们预计7月份平均时薪环比增长0.3%，这反映了日历效应不明显。
最后，我们估计，7月份失业率反弹0.1个百分点至4.3%，这反映出持续申领失业救济人数趋于稳定，但同时也可能面临上行压力，因为6月份劳动参与率的大幅下降扭转了这一趋势，而6月份的下降通过构成效应对失业率施加了轻微的下行压力（即6月份劳动参与率的下降集中在失业率略高于全国平均水平的群体中）。
Agustin Wazne：美国就业数据降温+霍尔木兹重开在即，两股力量同时施压美元
美国职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）显示，6月职位空缺数从5月修正后的753.7万个下降至735.9万个，低于市场预期的740万个，显示劳动力需求进一步降温。该数据削弱了周一强劲的美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）所释放的积极信号，同时也使美联储进一步加息的可能性变得更加复杂，推动美国国债收益率下行，并收窄了今年大部分时间支撑美元兑日元走势的利差优势。
与此同时，阿拉比亚电视台报道称，有关重新开放霍尔木兹海峡的公告预计将发布，并表示相关沟通正在全力推进，谈判已经取得进展。Al Hadath援引一名高级消息人士称，霍尔木兹海峡全面重新开放的安排可能会在数小时内或周三公布。
投资者目前将关注亚洲交易时段后期公布的日本央行（BoJ）货币政策会议纪要。该文件涵盖6月举行的政策会议，因此时间早于此前市场怀疑的外汇干预以及上周美联储鹰派暂停之后，其对市场的潜在影响有限。日本还将公布劳动现金收入数据，市场预计6月同比增速将从3.2%加速至3.4%。由于日本央行行长植田和男多次强调工资—物价循环是未来货币政策判断的核心因素，若工资数据表现强劲，将进一步强化市场对日本央行偏鹰派政策路径的预期，并可能进一步加大美日的下行压力。
（亚汇网编辑：林雪）
