2015-09-08 13:09:56
公告称，指数熔断机制总体安排是：当沪深300指数日内涨跌幅达到一定阈值时，沪、深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易，中金所的所有股指期货合约暂停交易，暂停交易时间结束后，视情况恢复交易或直接收盘。
具体而言，以沪深300指数作为指数熔断的基准指数；设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断，日内各档熔断最多仅触发1次；分档确定指数熔断时间，触发5%熔断阈值时，暂停交易30分钟，熔断结束时进行集合竞价，之后继续当日交易，14:30及之后触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市。
征求意见稿截止日期为9月21日。
如果早点请到熔断机制，中国股市会走出一条怎样的曲线？
回答这个问题前，先来认识一下熔断机制。
据不完全统计，世界各国交易都有熔断制度，除中国外，法国、日本、芬兰、澳大利亚、印度、马来西亚等国都有触发熔断的限制，其中幅度较大的有菲律宾，涨跌幅限制为前一日股价的40%，较小的则有埃及，这一数字仅为5%。
设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。
有哪些好处？
综合业内人士的观点来看有以下几点：
一是对市场的交易风险提供预警作用，有效防止了风险的突发性和风险发生的严重性。拿国内股指期货来说，在市场波动达到10%的涨跌停板之前，引入了一个6%的熔断点，即股指期货的指数点升跌幅达到6%，即在此后的10分钟交易里指数报价不能超出熔断点之外，这不仅给股指期货的交易者提出了一种警示，也为期货交易的各级风险管理提出了一种警示。
二是为控制交易风险赢得思考时间和操作时间。在熔断期中，投资者有足够的时间避免情绪化交易，减少踩踏事件发生几率。
三是有利于消除陈旧价格导致期货市场流动性下降。异常波动出现后，大量买卖盘将造成系统堵塞。有了熔断期，可以消除交易系统的指令堵塞现象。
四是为逐步化解交易风险提供了制度上的保障。当异常波动的极端行情出现时，没有熔断机制的市场会横冲直撞，通常情况下需要数月甚至一年的波幅在顷刻之间完成，这会给打作错方向的交易者一个措手不及，一倍甚至数倍于交易保证金的账户被迅速打穿，这将增加结算难度和带来数不清的纠纷。
如果早点请到熔断机制，中国股市会走出一条怎样的曲线？
这张图中，浅蓝色的“心跳线”还原的是近5年上证综指区间涨跌幅，也就是每天上证综指的振幅。
设证监会把上证综指的熔断条件定为5%，则上下红线代表了每天股指的振幅区间。
与历史数据对比后，发现，这五年中至少有14天是需要请熔断机制出来晒晒太阳管管闲事的。邪门的是，14天当中竟有11天发生在今年。可见中国股市近来是有多么想静静啊~~~
前3年，跌幅超5%的频率一般为一年多一次，分析师还比较认真：
2010年11月12日暴跌，分析师称归因为市场传言众多，比如加息、g20峰会将传出不好的消息、调整交易印花税等。
2013年6月24日暴跌，分析师瞄准的是伯南克，6月20日凌晨，伯南克称下半年将削减QE规模，全球股市暴跌。
2014年12月9日暴跌，分析师笼统的说是年末到了，资金的清理常常会引发股市的大幅度波动。
2015年的暴跌，分析师再也想不出一个萝卜一个坑的理由了，于是给出的分析大致是长这样的：券商再降融资融券杠杆；新股发行压力加大；场外资金入市热情锐减；证券委积极推出战略新兴板；有人在套利操作；美联储加息预期强烈；希腊有可能退欧……越说越远了有木有……
后来，除了技术面分析，分析师没再分析出什么……
再后来，由于分析师缺位，网友补上神回复：“到现在这个程度，跌已经不需要原因了。涨才需要原因。”
粗略回顾了这14天的新闻，哀鸿遍野，是否都会因为熔断机制的到来而谱写出不同的故事？（来源：深蓝财经网综合DT财经等）
