近日，有网友留言：老师，我去年买股票赚了40%，今年已亏了-20%，两年下来一分钱都没挣，感觉炒股赚20%太难了，对比下还不如投基金，我的朋友长期下来年化复利已达到25%。他说炒股收益率能达20%算是高手，基金很容易达20%，不知道为什么多数投资者都选择股票而非基金呢？
其实抛开网友这个有争议的20%收益率界限，他可能想问的是：如果从结果上看，投基金比炒股更容易赚钱，为什么这么多人还是选择炒股呢？
一、从个人案例看，其实基金并不很容易达到20%的年化率
如果1年收益是20%，那4年就是翻倍，8年4倍，12年8倍，16年16倍，20年32倍。在A股市场上，成立时间在16年左右并且还能达到这个收益率的基金也只有两支。
目前，你能买的基金数量至少有4000个+＞ A股数量，其中年化率20%其实真的不多，今年算慢牛能多点。可见，“人炒股收益率能到20%就算高手，而基金却很容易达到20%”，这句话是有问题的，我们不能光看一个收益率，还得看：是多久周期达到的；能不能持续稳定和达到收益的投资逻辑是怎么样的等等。
再细看，炒股20%就算高手吗，我自己今年股票收益超过80%，也不敢说自己是高手，充其量是个老手而已，基金收益差不多是股票的一半，但从去年开始我重心配置却在基金上面，为什么？确实省力省心很多的，我自己的经历是可以佐证的。
2007年，我开始投身金融行业，炒了几年外汇和国际大宗商品，经历过一晚上本金翻3倍的暴富，也经历过之后一周亏完的惨案，曾带领几百名客户做短线日交易，最好时9成客户盈利，但自己很累，压力也很大。2013年开始炒股，除了一只退市股，其他股票没亏过一只，都是赚钱出来，但最好也就是2015年，整体40%的收益率，总结起来也是有点累。2018年自己创业的实体公司渐入正规，精力有限，决定研究基金投资。2018年收益率有所下降，比不上之前炒股炒汇，当然也和行情相关，但占用时间有了很大的减少，不累了。
另外，近两年行情不错，基金收益达到20%有时候确实不难的，表现优异的基金年收益都在100%以上，这样的行情拿个20%没什么值得骄傲的。
在这种情况下，“大多投资者还是选择买股票而不买基金”的现象是有所改变的，特别是今年以来基金热度一直不减，越来越多投资者开始意识到投资基金的优势，虽然和欧美成熟市场比较，我们还是典型的散户市。
美股在20世纪70年代机构占比就超过了个人，但这是大趋势，也是没有人可以改变的。我目前就是把基金作为核心配置，股票是做卫星操作的，效果也是非常好，已经提前完成了今年的收益目标。
二、再来谈谈，大多投资者为何还是选择买股票而不买基金呢？
从收益率部分来看，其实单提收益率出来是无法做衡量标准的，它必须和时间、风险、规模等几个要素结合来看的。
如果要短期决定整体投资回报那就看天，比如市场阶段、所谓的牛市熊市等，短期决定个体投资回报则要看运气，踩个牛股中个新股收益率100%+，其实也没任何评价意义。
在衡量收益时，我们还需要扣除风险因素，比如我用了杠杆，同样的涨幅我多赚了一倍，相对应的在下跌的时候，我就会多亏一倍，我冒的风险不一样，风险大收益曲线必然陡。而且体量越大，冲击成本越高，需要的对手盘就多，在流动性上吃亏越多，收益难度也就越大。
在我看来，提及投资水平时，一要看长期回报率，二要看回撤控制。再结合规模，中小资金长期年化20%不算厉害，大资金长期年化收益率到20%真的是高手。若是主动型股票基金的，长期年化收益率中值也会于指数基金，在5%-10%左右，不可能到20%。所以说，买股票的本质是买公司，也就是选股；买基金的本质是请人帮你买公司和其它类别的资产，也就是选人。
考虑到大多数人的水平会低于基金经理，所以一般推荐买基金优于股票。考虑到大多数基金经理的水平低于被动指数，所以一般推荐买指数基金优于主动型基金。考虑大多数人判断不出市场何时高位，所以一般推荐定投。大体是这么个逻辑，如果水平比大多数人高当然自己玩会更好。
至于为什么炒股的人更多，我认为除了追求更高收益外，毕竟大部分人都觉得自己超过平均值，也有人把炒股当个娱乐活动，确实买股票还是比买基金有意思的多的。你把炒股当个学习过程，收获也比直接看结果多得多。
因此，我们所有人都应该明白一个简单道理：投资参与者中，专业性和信息优势增加了赚钱的胜率。可要注意，这里是一个概率的问题，不排除个别散户能做得很好，毕竟投资不是确定性事件。但从大面来说，个人战胜专业的概率还是低的，所以才有了基金的出现。三、最后，当你想要20%收益率，该选择股票还是基金呢？
我个人理解，不管是股票还是基金，能取得20%的收益都是很不容易的，并不存在像题主所说的那样，感觉很容易获取20%的收益。
其实从发生概率上来讲，一只股票涨20%，看上去可能更容易一些。比如你运气好，刚好买到一只牛股，拿两个涨停板就到了20%。相比之下基金会比较困难，因为基金从配置上来讲，一般都是一揽子配置，即便满仓配置股票，要想获得一个10%的涨幅，一天之内也很难达到。如果达到10%，意味着整个基金持仓中，每一只股票都涨停了，这种概率是非常小的。从这个角度来看，一只基金要取得20%的涨幅，所花的时间要更长一些，至少在两个交易日实现是非常困难的。
如果你是真安心只拿20%当然也是不难的，问题是很多人都太贪婪，因为你认为股市是个赌场，那它给你的结果也就是赌场。
绝大多数人只会放不超过10%的资产在股市里，并且没有耐心。一年20%，资产一年增加2%是不满意的。他们需要的是3个月20%，一年100%。可如果你有耐心 不去** 愿意长期投入，也会有很好的选择。比如你想复制巴菲特的财富增长速度，买伯克希尔的股票就可以了，可巴菲特说过自己成功秘诀是，普通人不像他那样愿意慢慢变得富有，实际上多数人，包括题主也都会觉得巴菲特太慢了。标普500从1969到2019年，年化收益10% ，2008年金融危机之前买NASDAQ 大盘ETF到现在也差不多能有5倍。
所以，买股票的本质是买优质公司的利润增长收益，利润的增长会体现在股票价格增加或者分红上，通胀会提升全社会所有资产的价格当然也包括公司的。
买股票、买基金还是持有现金？问题取决于，这个市场上最优质的公司他未来的收益是否能跑赢通胀？ 答案显然是肯定的。如果你不具备研究能力，可以投资跟踪指数的基金，尤其是标普500这种，动态调整的美国最优秀的500家公司，而不应该用1个月、2个月，甚至不是1年、2年来对待股市的收益，用5年、10年、20年看股票投资会有不一样的收获。
如果你不相信股市长期一定是上涨的，那就不要进股市。但是短期确实会有巨大的波动风险，学会对冲，让你在大跌的时候不那么焦虑。
总之，如果你愿意拿5到10年与时间做朋友，大概率不会让你失望，起码能抵抗通货膨胀。最后，我们常听过这么一句话：一年三倍者众，三年一倍者廖。
你想要长期稳定的复利，那你一定就是神了，别说巴菲特的20%，就是15%你也可以封神了。而大部分人却是这样的，一年牛市100%，第二年熊市-50%，两年下来一分钱没挣。其实买股票和买基金相比，哪个更容易获得稳定收益，并没有标准答案。
在我看来，基金是我们普通老百姓理财最重要的工具，没有之一，因为它的投资品种非常丰富，从高风险到中等风险再到低风险一应俱全，各种投资者都能找到适合自己的产品，并建立自己的资产配置。
