2023-07-14 09:32:33
美国通胀数据的降温并未影响美联储官员的加息论调，美联储理事沃勒高呼支持今年再加息两次，但市场押注7月将是最后一次加息，明年1月开始降息。
7月会是美联储的最后一次加息吗？市场和美联储官员们的预期又出现了分歧。
当地时间7月13日周四，美联储理事、“大鹰派”克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller） 在纽约大学的活动上发表讲话称，支持美联储今年再加息两次，使通胀回到目标水平。
沃勒认为美联储应该会在7月的会议加息，而在9月或之后的一次会议上应该还会再加息一次，沃勒解释称：
就业市场依旧强劲叠加美国经济的韧性，为我们进一步收紧政策提供了空间。我认为第二次加息25个基点宜早不宜迟，但这一决定是为了未来。
我上月支持维持利率不变，以评估经济前景并应对近期银行业的压力，但现在这些麻烦似乎已经过去。
就在沃勒讲话之前，美国刚刚公布CPI及PPI数据，继6月CPI同比增长放缓至两年多低谷后，美国6月PPI也意外大幅降温，同比增速从5月的1.1%放缓至0.1%，创近三年新低。
对于增速正在放缓的CPI、PPI数据， 沃勒认为，仅靠一次通胀数据并不能判断通胀已经形成了持续放缓的趋势：
美国通胀率曾在2021年夏天短暂放缓过，却在之后变得更糟，所以我需要看到这种趋势可以持续下去，然后才能判断通胀已经放缓。
现在美国劳动力市场仍然非常强劲且工资增速高于使通胀率回到2%的水平。
除了沃勒外，三大美联储官员均在本周接连发出将继续加息的论调。可市场在数据公布后对美联储加息周期即将结束、利率峰值将至的预期进一步强化。
美联储多位高官“齐放鹰”
美联储负责监管的副主席Michael Barr表示，过去的一年，美联储的货币政策取得了很大的进展，离目标很接近，但还有一些工作要做。
美国旧金山联储主席Mary Daly（非FOMC票委）认为，当前美国通胀率仍然过高，需要继续加息两次：
看起来需要再加息两次，以遏制通胀。美联储在做出政策决策时应基于经济数据。当前美联储面临的更大的风险是加息不足，而不是加息过度，尽管这两者的差距正在迅速缩小。
Daly称，当前已经开始看到经济放缓的迹象，且供需正在更好地平衡。
美国克利夫兰联储主席Loretta Meste（非FOMC票委）在加州大学圣迭戈分校的活动上表示，为了确保通胀回到2%，利率需要进一步上调，并保持一段时间。
沃勒认为，美联储自2022年初以来的激进加息政策对经济的影响，已尽数体现：
这意味着我们今年继续收紧政策是合理的，且还需要更多的紧缩才能让通胀回到2%的目标水平。
市场认为7月将是最后一次加息
目前市场仍预计7月美联储将加息25个基点，在此之后，直到今年底都不会再加息，到明年1月将开始降息。
投资管理公司Pendal Group认为，美联储降息可能比市场预期来得更快、更猛，届时短期美债将跑赢大盘。
彭博7月13日报道，Pendal驻悉尼收益策略主管Amy Xie Patrick称，2年期美债收益率中期内可能跌至4%左右，鉴于美国6月通胀降幅超出预期，美联储可能会更早开始放松政策。
昨日，美国PPI数据公布后，美国10年期国债收益率日内降近10个基点，至3.76%，连降四日，较上周五刷新的四个月来高位回落超过30个基点。
对利率前景更敏感的2年期美债收益率收于4.63%，日内降近12个基点，连降两日，较上周四所创的2007年6月以来盘中高位回落近49个基点。
美元指数一年多来首次盘中跌穿100，又刷新去年4月14日以来盘中低位。离岸人民币三周多来首次盘中涨破7.15，日元六连涨。
美元走软的支持下，多种大宗商品上涨。伦铜为首的多数基本金属继续上涨，黄金接近一个月高位，原油连涨三日，WTI 8月原油期货收涨1.50%，刷新4月25日以来收盘高位。
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