2026-02-18 19:22:02
今日（北京时间2026年2月18日），多位美联储核心官员先后发表公开讲话，围绕货币政策走向、通胀前景、劳动力市场状况及AI对经济的影响等核心议题释放重要信号。整体来看，官员们表态呈现“谨慎偏鸽、分歧有限”的特征：多数官员认可通胀回落趋势，但强调需等待更多通胀降温证据再推进降息；对劳动力市场脆弱性保持关注，同时提及中性利率调整及AI的长期经济影响。以下为当日美联储官员重要讲话完整汇总，按官员职级及讲话时间排序，聚焦核心观点，剔除冗余表述。
一、美联储理事迈克尔·巴尔（MichaelBarr）（北京时间01:45讲话）
作为美联储核心理事，巴尔的讲话聚焦货币政策立场、通胀与劳动力市场，整体态度偏谨慎，强调“维持利率稳定需先看到通胀持续回落”，核心要点如下：
1.货币政策立场：基于当前经济形势和现有数据，美联储在评估后续经济数据、前景变化及风险平衡之际，未来一段时间内维持利率稳定是合适的做法。在看到更多证据证明通胀正朝着2%目标回落之前，利率应保持稳定，暂不急于进一步下调政策利率。
2.通胀前景判断：当前美国通胀虽低于预期，但仍位于2%目标上方，通胀持续高于目标存在“重大风险”。去年商品通胀的回升拖慢了美联储在价格稳定目标上的进展，增加了高通胀持续的风险，因此决策者需要保持警惕。在考虑进一步降息前，需看到商品价格通胀持续、稳定地回落，且劳动力市场状况保持稳定。
3.劳动力市场现状：近期数据表明美国就业市场正在企稳，但目前处于“微妙的平衡”状态——招聘人数接近于零，使得劳动力市场更容易受到外部冲击影响，需警惕就业市场再度走弱的可能。
4.其他重要表态：AI可能对经济产生“变革性影响”，长期来看有望提高生产率和生活水平，甚至推高中性利率水平；但短期内，AI也可能深度扰乱劳动力市场，冲击部分劳动者，迫使许多人重新培训或转型，美联储将持续关注其对经济的综合影响。
二、美国旧金山联储主席玛丽·戴利（MaryDaly）（北京时间03:30讲话）
戴利作为美联储鸽派代表官员之一，当日讲话围绕中性利率、通胀控制、劳动力市场脆弱性展开，释放温和偏鸽信号，核心要点如下：
1.降息空间与中性利率：达到中性利率之前，美联储大约还有75个基点的降息空间，货币政策当前仍需保持限制性，直到在通胀控制方面取得更多实质性进展，才能考虑进一步调整利率。
2.通胀与劳动力市场平衡：控制通胀仍是美联储的核心目标，但当前美国劳动力市场面临较大压力——除医疗和教育行业外，大部分行业都面临失业问题，需重点关注劳动力市场的脆弱性，避免其演变为实质性疲软，这也是支持后续降息的重要考量。
3.经济与政策态度：美国劳动者当前处境艰难，物价上涨持续侵蚀工资收入，同时新增就业机会稀缺，劳动力市场前景可能比当前数据显示的更为严峻。美联储在调整货币政策前，需充分评估各类政策对经济的影响，保持政策灵活性。
4.补充表态：支持美联储此前暂停降息的决定，但也认为有理由进一步推进更多降息操作，前提是确认关税政策的影响逐渐消退，且通胀确实处于持续下行轨道。
三、美国芝加哥联储主席古尔斯比（Goolsbee）（当日补充表态，呼应前期观点）
古尔斯比当日虽未发表全新公开讲话，但通过媒体回应补充了其对降息的核心观点，与戴利、巴尔的表态形成呼应，核心要点如下：
1.降息条件与预期：如果通胀能够持续向美联储2%的目标回落，2026年美联储仍有多次降息的潜力。当前服务业通胀仍然高企，但如果与关税相关的价格上涨被证实为一次性冲击，那么美联储就有了采取降息行动的空间。
2.政策谨慎性：强调“不急于降息”，需看到明确的证据证明美国经济正走上回归2%通胀率的道路，才能考虑持续下调利率，当前需保持耐心，逐次评估经济数据后再制定政策。
四、讲话核心总结与市场影响
1.核心共识：当日美联储官员讲话的核心共识的是“谨慎观察、数据依赖”——认可通胀回落的整体趋势，但不急于推进降息，需等待商品通胀持续降温、劳动力市场稳定的明确证据；均关注劳动力市场的脆弱性，同时提及AI对经济的长期与短期影响，为后续政策调整预留空间。
2.政策分歧：分歧主要集中在降息节奏上——戴利明确提出仍有75个基点的降息空间，暗示支持后续逐步降息；巴尔更强调“维持利率稳定的必要性”，态度相对更谨慎；古尔斯比则以“通胀回落”为核心前提，不预设降息次数，保持灵活态度。
3.市场影响：官员们的谨慎偏鸽表态，进一步强化了市场对美联储“6月降息”的预期，短期内压制美元指数大幅波动，支撑黄金、白银等避险资产小幅反弹；同时，对劳动力市场脆弱性的关注，也使得市场对后续美国就业数据的关注度提升，相关数据将直接影响美联储后续政策倾向。
（亚汇网编辑：章天）
