2026-04-09 21:10:48
2026年4月9日，全球央行政策进入关键分化节点。美联储3月会议纪要重磅出炉，首次明确将加息与降息同时纳入政策选项，凸显通胀与就业的双向风险；欧洲、英国、日本等主要央行维持观望，而印度、新西兰央行同日宣布降息，全球货币政策呈现“鹰鸽交织、各行其道”的复杂格局，中东地缘冲突与通胀反复成为核心扰动因素。
美联储方面，北京时间4月9日凌晨公布的3月FOMC会议纪要，释放出前所未有的政策信号。会议决定维持联邦基金利率3.5%-3.75%不变，但内部分歧显著加剧。纪要显示，部分官员担忧中东冲突推高能源价格，导致通胀持续高于2%目标，认为“若通胀顽固，上调利率可能合适”，首次在官方文件中纳入加息选项。与此同时，多数官员仍聚焦就业风险，认为通胀回落进程虽慢但仍在延续，倾向于年内降息一次，点阵图维持9月降息25个基点的预测。美联储主席鲍威尔重申“观望”立场，强调地缘局势不确定性，市场由此修正预期，6月降息概率降至15%，9月降息预期升温。同日，美联储官员戴利表态，称需警惕通胀反弹，支持维持利率稳定，进一步强化政策谨慎基调。
欧洲央行与英国央行维持稳健观望。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，当前核心通胀放缓但仍有粘性，下一次政策行动更可能是降息而非加息，预计6月或7月开启降息周期，年内降息2-3次。英国央行行长贝利指出，市场对加息预期过度超前，英国通胀回落缓慢，需等待薪资与服务业通胀进一步降温，维持利率5.25%不变，降息时点或晚于欧元区。日本央行则延续微调节奏，行长植田和男称，若通胀持续达标，将逐步收紧政策，但否认激进加息，维持10年期国债收益率控制区间不变，日元汇率承压但避险需求提供支撑。澳洲联储暂无新动作，维持利率4.35%，关注中国经济与大宗商品走势，等待通胀数据进一步明朗。
新兴市场与商品货币央行出现宽松动作。4月9日，印度央行宣布降息25个基点至6%，政策立场从“中性”转为“宽松”，行长马尔霍特拉表示，国内通胀可控，全球不确定性上升，降息以支撑经济增长。同日，新西兰央行同步降息25个基点至3.5%，因国内通胀回落至目标区间，经济增长放缓，开启宽松周期。此外，中国央行连续17个月增持黄金，3月增持16万盎司（约4.98吨），创13个月新高，全球央行一季度净购金215吨，95%央行计划继续加仓，对冲美元波动与地缘风险。瑞士央行行长施莱格尔当日讲话称，维持利率不变，瑞郎避险属性支撑货币，无需干预汇率。
当前全球央行政策核心矛盾，在于中东冲突引发的“滞胀风险”——高油价推升通胀，同时抑制经济增长。美联储陷入“双向困局”，打破市场单一降息预期。欧元区、英国等待通胀确认，日本、澳洲谨慎观望，印度、新西兰率先宽松。这种分化将加剧全球汇率与资本流动波动，美元指数震荡走弱，非美货币分化，日元、瑞郎受避险支撑，澳元、纽元随商品与宽松预期波动。后续需关注美国核心PCE、非农数据，以及中东局势演变，央行政策将随数据与风险动态调整，市场波动率或持续抬升。
（亚汇网编辑：冰凡）
