2025-12-01 14:15:00
周一，美元/加元徘徊于1.3989下方，现交投于1.3987附近，涨幅0.11%。
市场基本面分析
央行政策分化成核心驱动。加拿大央行立场偏“中性观望”，虽暂未开启降息周期，但近期政策声明中删除“进一步加息可能”表述，暗示紧缩周期已结束。当前加拿大通胀率回落至3.1%，虽仍高于2%目标，但核心通胀连续两月下降，市场预期明年二季度首次降息概率升至58%。
反观美联储，鹰派基调未改。达拉斯联储主席明确反对12月降息，CME数据显示美联储维持利率不变概率超55%，美加利差维持在125个基点高位，为美元兑加元提供支撑。不过长期来看，若2026年美联储启动降息，利差收窄可能推动汇率回落。
经济基本面呈现“能源强、内需弱”特征。作为能源出口国，加拿大11月原油出口额环比增长3.2%，国际油价站稳80美元/桶关口，带动能源相关产业产值回升。但内需承压明显，三季度GDP环比仅增0.1%，家庭债务率仍处历史高位，消费支出增速放缓至0.3%。
外部因素中，能源价格与美加贸易动态影响显著。OPEC+延长减产协议支撑油价，为加元提供底部支撑；但美国拟对加拿大软木和铝产品加征关税的消息，引发市场对贸易摩擦的担忧，此前2023年类似关税曾推动美元兑加元上涨2.8%。
美元/加元走势图分析
（USDCAD）价格在最近一次日内交易中略有上升，试图回补之前的一些亏损，受到相对强弱指标开始形成正向背离的支撑，尤其是在出现正向重叠信号的情况下，但在短期内仍以陡峭的看跌修正波为主，加上价格交易低于EMA50带来的持续下行压力，降低了近期价格回升的可能性。
支撑位：1.3974 1.3978 1.3982
阻力位：1.3990 1.3994 1.3998
（亚汇网编辑：章天）
