2025-12-03 09:54:53
欧元/美元
看多：33.11%
看空：66.89%
基本面情况：欧元方面，多头逻辑源于欧元区通胀数据与政策稳定性的双重支撑。欧盟统计局数据显示，欧元区11月通胀率从10月的2.1%微升至2.2%，虽略超预期但被市场视为可控，欧洲央行决策者明确表示通胀已接近2%目标，强化了“维持利率不变”的政策预期，与美联储宽松倾向形成鲜明对比。
英镑/美元
看多：53.22%
看空：46.78%
基本面情况：英镑方面，空头主导逻辑集中于英国经济基本面的疲软。最新数据显示，英国11月制造业PMI终值为47，低于预期的47.3，创九个月以来最低水平，国内外订单下降与供应链中断共同压制了经济活力。尽管英国央行十年来首次下调银行资本要求以刺激信贷，但市场解读为“经济承压下的被动宽松”，进一步强化了12月降息预期，对英镑形成压制。
美元/日元
看多：42.56%
看空：57.44%
基本面情况：日元方面，情绪反复的核心在于日本央行政策预期的摇摆。日本央行12月决议意外维持利率在0.25%不变，行长植田和男表示加息需等待明年“春斗”工资涨幅明确，将加息时点推迟至2026年1-3月，这一“放鸽”举动推动汇价反弹。但市场对中长期加息周期的预期未改，汪院长等机构预测2026年日本央行可能累计加息75个基点，叠加美联储降息将收窄美日利差，长期空头逻辑仍在。
澳元/美元
看多：28.00%
看空：72.00%
基本面情况：澳元方面，多空逻辑呈现精准对冲。多头依托全球风险偏好回升与中国需求支撑，澳大利亚对中国出口的铁矿石价格近期企稳回升，11月中国出口数据向好也提振了商品货币需求。空头则受制于美联储降息预期与国内经济数据的矛盾——澳大利亚10月零售销售增速放缓至0.2%，显示内需疲软，市场对澳洲联储降息的预期有所升温。
美元/加元
看多：52.21%
看空：47.79%
基本面情况：加元方面，加拿大政府计划在出售横山输油管道（Trans Mountain）股权之前，先采取措施提升该管道的产能。加拿大能源部长蒂姆·霍奇森（Tim Hodgson）表示，联邦政府只有在未来几年通过相关措施将横山管道的产量最大化后，才会考虑出售这家国有管道公司的股权。横山输油管道于2018年被加拿大政府收购，以确保其扩建项目顺利完成。该项目最终成本约为340亿加元，并于去年正式投产，使管道从阿尔伯塔省至温哥华附近港口的原油运输能力由每日30万桶提升至89万桶，接近三倍。前总理贾斯廷·特鲁多（Justin Trudeau）曾多次表示，政府无意长期持有横山管道，最终计划将其出售给私营部门，同时向管道沿线的原住民团体赠予相当比例的股权。
美元/瑞郎
看多：74.24%
看空：25.76%
基本面情况：瑞郎方面，根据瑞银基于资产负债表数据的测算，尽管瑞士法郎作为避险资产大幅上涨，但瑞士央行在10月可能并未入市干预。该行苏黎世经济学家弗洛里安·格马尼尔估计，瑞士央行当月的交易规模介于买入价值2000万瑞郎（约2500万美元）的外汇至卖出5000万瑞郎之间，远低于第二季度51亿瑞郎的干预规模。
（亚汇网编辑：章天）
