2026-06-05 14:07:00
周五，欧元/美元徘徊于1.1615下方，现交投于1.1614附近，涨幅0.04%。
市场基本面分析
一、核心定调：6月11日议息加息预期大幅升温，全市场计价25bp上调
截至6月5日盘前，路透机构调研显示80名受访经济学家中74人预判欧央行6月11日议息会议加息25个基点，存款利率由2.0%上调至2.25%，年内合计加息2-3次已成主流定价，欧央行从前期降息观望转向重启紧缩周期，是本周主导欧元走强的核心基本面驱动。此前3月、4月末连续两次议息维持三大基准利率不变（存款利率2.00%、主再融资2.15%、边际贷款利率2.40%），本轮政策转向源于欧元区通胀超预期反弹。
1、通胀数据倒逼收紧：5月欧元区通胀跳升至3.2%
欧盟统计局最新公布5月欧元区CPI同比3.2%，创近30个月新高；核心通胀2.5%、服务业通胀3.5%，通胀从能源单项蔓延至服务、薪资端，打破前期通胀稳步回落逻辑。通胀反弹两大诱因：一是中东地缘反复扰动，国际原油震荡抬升，欧洲能源进口成本上行；二是欧元持续偏弱抬高进口商品价格，叠加欧元区薪资增速粘性偏高，推升终端物价。欧央行内部理事密集发声，强调守住2%通胀目标是第一要务，通胀反弹环境下暂缓宽松、重启加息具备合理性。
2、经济基本面：滞胀风险抬升，增长下行+通胀上行双压
欧央行4月议息会议纪要明确：通胀上行风险、经济下行风险同步加剧。欧元区一季度GDP环比仅0.1%，制造业PMI长期处于荣枯线下方，德国、法国工业投资、外贸出口持续走弱；一边物价走高压制居民消费，一边高利率叠加外部需求疲软拖累企业扩产，滞胀成为管委会政策最大难题。拉加德表态：加息不会一刀切，将采取逐会议、数据依赖型决策，不提前锁定全年利率路径，兼顾控通胀与稳增长，避免激进加息深度挫伤实体经济。
二、官员最新表态（6月上旬密集讲话）
欧央行执委Cipollone（6月4日）：加速推进数字欧元落地试点，技术层面已完成标准化协议签订，货币主权维度助力欧元长期基本面；货币政策紧盯薪资与能源价格，通胀不回落不轻易重回降息通道。
多国央行行长（德、法、西班牙央行）：集体偏向6月加息，当前通胀反弹超出前期预判，若放任物价持续走高，后续需要更高幅度加息才能压通胀，短期小幅加息性价比更高。
鸽派理事观点：担忧经济偏弱，反对连续大幅加息，主张单次小幅上调后观察7、8月数据，9月再决定是否二次加息，成为制约欧央行激进紧缩的关键分歧。
欧元/美元走势图分析
在测试短期下降趋势线时遇到EMA50阻力后，欧元兑美元在最近的盘中交易中下跌。这一强大的技术障碍阻止了上涨，并推动该货币对走低，抹去了昨日的大部分涨幅。
相对强势指标发出的负面信号加剧了下跌，在指标达到超买水平后，出现了看跌背离。这些信号增加了这对组合的抛售压力。
支撑位：1.1607 1.1609 1.1610
阻力位：1.1613 1.1615 1.1616
（亚汇网编辑：章天）
