2026-06-09 08:54:05
上周的“现实检验”：非农数据粉碎澳元舒适区
澳元数月来依赖的“中国需求+大宗商品”叙事，一直回避着中国复苏疲软和大宗商品需求结构性恶化的现实。上周五公布的美国非农就业数据带来了转折点。美国5月新增就业高达17.2万，远超预期的8.5万，且前两个月数据合计上修约9.3万，失业率持稳于4.3%。这份强劲报告推动美元指数飙升至两个月高点，而澳元则跌至4月中旬以来的最低水平。
“中国支撑”叙事：装饰品而非承重墙
市场普遍认为坚挺的铁矿石价格和稳定的中国经济能为澳元托底，但这一支撑正日益脆弱。铁矿石价格虽维持在105美元/吨附近，但其背后是需求的持续恶化：4月中国钢铁产量创下2018年以来同期最低，同比下滑近3%，房地产行业依然疲软。钢厂更多依赖消化库存而非新增进口，这种需求的悄然流失往往滞后反映在价格上。作为中国经济增长的“流动代理货币”，澳元面临的宏观背景实则相当脆弱。
本周市场的焦点将集中在关键数据上：
周二将公布中国5月进出口贸易数据，这是判断其进口需求（尤其资源需求）是否加速回落的第一个硬指标。
周三的中美通胀数据至关重要。中国CPI/PPI预计将显示成本推动型通胀（PPI同比预计+3.8%），而非终端需求回暖，对澳元提振有限。而美国CPI（整体同比预计4.2%）若居高不下，将成为美元新的鹰派燃料。
市场定价已发生剧变，CME FedWatch工具显示，美联储在今年12月前加息的概率已接近72%，这意味着加息可能性已大于降息，对澳元等高beta货币构成严重压力。
原油的双重压力：中东紧张局势（伊朗-以色列交火）推高油价，这通过“通胀→强化美联储鹰派预期→美元走强”的链条对澳元施加额外压力，形成“油价涨，澳元跌”的格局。
澳元/美元技术分析
日线图结构显示下行偏向依然主导。随机相对强弱指数自超卖区小幅回升，仅支持技术性反弹，而非趋势反转。0.7000是关键心理支撑位，若有效跌破，下一目标将指向0.6950。上方0.7100构成第一道阻力，0.7150附近则是更重要的供应区。
整体策略更倾向于在汇价反弹至0.7100-0.7150区域时寻找做空机会，而非追涨。
