2026-06-10 14:51:09
周三，欧元/美元徘徊于1.1553下方，现交投于1.1553附近，涨幅0.09%。
市场基本面分析
随着中东局势升级引发全球能源价格跳涨，欧元区通胀数据再次偏离政策目标，市场正屏息等待欧洲央行本周四货币政策会议的结果。市场预计该行将出台紧缩举措，而此前欧元区经济增长已远低于此前预期。上周五公布的数据显示，由于爱尔兰数据大幅下修，欧元区今年一季度国内生产总值（GDP）不增反降，与经济学家的增长预期相悖。此前一周，经合组织（OECD）警告经济景气“情绪持续恶化”，预计欧元区今年仅增长0.8%。
自2023年9月后欧洲央行就未再启动加息，而当前多家机构预测，欧洲央行将重启加息进程，把关键存款利率上调25个基点至2.25%。这次抉择背后，是欧元区“通胀抬头与增长乏力”并存的两难困境，也将为全球金融市场走向写下新的注脚。
过去一年多时间里，全球主要央行整体步入降息周期。然而，随着中东局势持续紧张、国际油价明显上涨以及欧美通胀压力再度抬头，市场开始重新讨论货币紧缩政策。根据美国高盛集团的测算，截至4月底，全球原油库存可满足全球101天需求，在5月底降至98天，跌破“百日警戒线”。若霍尔木兹海峡的封锁与紧张局势持续，后续油价或将再次冲上每桶100美元，甚至更高的价格水平。
通胀重新升温是倒逼政策转向的核心动因。欧盟统计局6月2日公布的数据显示，5月欧元区通胀率升至3.2%，不仅高于4月的3.0%，也远高于欧洲央行2%的目标。其中，能源价格同比上涨约10.9%，服务业价格涨幅也有所扩大，说明能源涨价带来的间接影响已经开始向终端消费和服务业传导。随着中东冲突大幅推高全球石油与天然气等能源价格，并且霍尔木兹海峡仍然处于封锁状态，预计欧元区通胀还将进一步上升。
标普全球的调查数据进一步印证了这一点，5月欧元区企业投入成本增速升至3年半高位，企业收费增速也触及38个月新高，上游成本向下游的传导仍在持续。更让欧洲央行警惕的是通胀预期的变化。彭博社数据显示，当前，欧元区企业和家庭的通胀预期均处于高位，欧洲央行“鹰”派官员直言“通胀预期脱锚的风险正在上升”，经历过2022年通胀危机的欧洲央行对通胀失控的风险容忍度已经降到极低。
欧洲央行表示，通胀上行风险和增长下行风险均已加剧，这使政策制定者处于艰难境地。一些经济学家表示，欧洲央行6月会议可能宣布加息25个基点，将基准利率提高至2.25%。支持加息的官员和经济学家认为，欧元区通胀已达3.2%，且预计将进一步加速，剔除能源和食品后的核心通胀压力同样明显上移，企业定价计划和家庭通胀预期均处于高位。
多位欧洲央行官员的表态，也明显比前几个月更强硬。他们称，欧洲央行已无法继续对能源冲击视而不见，必须维护其将通胀控制在2%目标的承诺。欧洲央行内部仍有一些谨慎声音。希腊央行行长斯图纳拉斯近日表示，欧洲央行需要在控制通胀和维护经济增长之间找到平衡。
一些经济学家认为，在经济似乎陷入停滞且消费者信心减弱之际，欧洲央行在加息前应谨慎行事。德国安联集团首席经济学家苏布兰表示，加息是为了“提供安抚”，显示欧洲央行正在关注通胀上升。但他认为，“这次加息并非必要”，尤其是在增长放缓已经明显的情况下。
对欧洲央行而言，6月11日的政策选择本质上是在“抗通胀信誉”和“经济增长压力”之间做权衡：一边是能源冲击下通胀预期脱锚的风险，另一边是内需疲软下加息加重负担的代价。无论最终结果如何，都将深刻影响欧元区未来一两年的经济走向，也会通过资本流动、汇率渠道影响全球金融市场。
欧元/美元走势图分析
欧元兑美元在最近的盘中交易中下跌，继续沿着短期熊市趋势线移动，反映出欧元兑美元持续面临抛售压力，而复苏努力仍然缺乏足够的动力来扭转当前趋势。
技术压力越来越大，因为这对组合仍然低于EMA50，EMA 50继续充当任何向上尝试的动态阻力。与此同时，在形成负背离并开始产生看跌信号后，相对强弱指标支持看跌前景，强化了近期进一步下跌和额外亏损的可能性。
支撑位：1.1530 1.1533 1.1535
阻力位：1.1540 1.1543 1.1545
（亚汇网编辑：章天）
