2026-07-02 17:52:15
北京时间7月2日欧洲交易时段，市场进入6月非农数据公布前的关键观望窗口，叠加7月4日美国独立日临近，机构提前收缩杠杆、规避大幅波动风险，整体交投活跃度小幅回落。隔夜ADP就业不及预期、美联储主席沃什释放偏温和言论，带动美债收益率小幅下行，美元指数自101.6阶段高点回落至101.3附近震荡；六大主流直盘呈现结构性分化，欧系货币小幅修复、日元短线剧烈波动、商品货币延续弱势，套息交易与避险资金双向拉扯盘面，多空均不愿提前大举押注，整体维持窄幅区间整理格局。
欧元兑美元欧盘交投1.1372，日内小幅上涨0.08%，低位震荡修复特征明显。欧盘时段公布欧元区服务业PMI小幅回暖，叠加大量期权到期对冲限制汇价波动，短期抛压有所缓解。欧央行官员持续释放观望信号，认为当前通胀下行趋势明确，7月大概率维持利率不变，年内进一步加息空间有限，中长期利差劣势难以扭转欧元走势。技术面上1.1420形成强阻力，多头缺乏增量资金，反弹仅空头短期回补，1.1320支撑牢固，欧盘全程运行1.1330—1.1400区间，无突破动能。对冲基金中长期欧元净空头持仓仍处于高位，资金并未真正转向多头，短期修复持续性存疑。
英镑兑美元同步跟随欧元小幅反弹，欧盘企稳1.3260一线，涨幅0.11%。英央行行长贝利重申服务业薪资粘性较强，降息节奏不宜过快，短期支撑英镑估值。但英国地产、消费数据持续疲软，市场定价四季度降息预期不变，英镑上行空间被严格约束。风险偏好小幅回暖利好英镑，但美元高位压制始终存在，上方1.3320抛压集中，欧盘冲高后多次回落，走势弱于欧元，缺乏独立上涨催化。
美元兑日元为本时段波动最大品种，盘中快速跳水逾百点最低触及161关口，随后快速收复部分失地，最终交投162.10。日本财务省释放汇率检查信号，市场担忧当局入市干预，套息多头集中止盈引发短线踩踏；但美日货币政策巨大利差底层逻辑未变，美联储仍保留加息选项、日本维持宽松，大跌后抄底资金快速入场修复。欧盘多空博弈剧烈，163关口形成强阻力，下方160整数关口存在心理支撑，干预预期持续压制多头追高意愿。
商品货币全线承压运行，澳元兑美元交投0.6882，小幅下跌0.09%。OPEC+8月增产预期发酵、原油持续走弱，全球制造业需求低迷压制大宗商品货币；澳洲联储降息预期升温，美澳利差持续走阔，资金持续流出澳元资产，0.6950阻力难以突破，下方0.6850支撑反复测试。美元兑加元震荡上行至1.4220，原油小幅技术性反弹仅带来短暂缓冲，加拿大地产持续低迷，市场预期加央行四季度降息，加元中长期弱势格局不变。
美元兑瑞郎窄幅波动于0.8090附近，多空力量均衡。美股科技板块集体调整，避险资金小幅流入瑞郎提供支撑，但美元高收益率持续分流资金，波动幅度远小于其他直盘，仅作为资金避险对冲工具，无单边趋势。
整体来看，欧盘核心交易逻辑围绕非农避险前置调仓展开，ADP降温仅带来非美短暂修复，美联储整体偏鹰基调未发生根本转变，美元中期多头结构完整。技术面各货币对均线空头排列未修复，短期反弹均为下跌中继，市场等待晚间非农新增就业、平均时薪数据定调利率预期。
操作上欧盘以区间短线为主，轻仓博弈非美小幅修复，严格控制仓位规避晚间数据剧烈波动；美日不追空，商品货币反弹顺势看空。
风险提示：本文仅复盘欧盘盘面与资讯，不构成外汇投资建议，非农数据大幅偏离预期、日本突发外汇干预均会引发汇价剧烈跳空，杠杆交易务必提前设置止损。
（亚汇网编辑：章天）
