2026-03-11 16:37:52
与此同时，美元并非单纯地漂移;它正为二月美国消费者物价指数（CPI）数据这一关键基本面考验做好准备。这份二月报告的发布时机尤为关键。由于汽油和能源价格激增的巨大“战争溢价”发生在月底至三月，今天的数据为美国基础通胀提供了最终的“干净”观察。它代表了最新全球冲击前存在的价格压力基线，使市场能够观察通胀趋势是否继续停滞，甚至是否逆转。
自伊朗冲突爆发以来，美联储政策路径的预期经历了剧烈调整。虽然市场曾希望2026年初能进行一系列激进的削减，但这些梦想如今基本破灭。然而，需要注意的是，预期尚未转向进一步加息的阶段;相反，市场只是进入了防御性的“更长时间保持高位”的立场。
交易者现在将三月的“持有”视为必然，关注点转向年中展望。联邦基金期货目前显示6月降息概率仅为40%，因此9月成为更现实的政策宽松候选人。这反映了更广泛的共识，即今年最多只能进行两次削减，这与几个月前预测的激进放宽周期相去甚远。
今日的核心通胀数据将成为判断这一前景的重要指标。如果核心CPI环比超过0.3%，或年均超过2.5%，叙事可能会发生重大变化。这样的“火热”读数很可能迫使交易者超越“持有”情景，认真考虑加息以应对第二波通胀浪潮的可能性。
相反，若核心读数出现下行意外，将对市场带来重大缓解。如果CPI降温加上当前油价回调——特别是布伦特和WTI跌破80点——上半年降息的希望可能会被重燃。随着“收益率优势”叙事减弱，这很可能会加速美元下跌。
本周迄今为止，澳大利亚人是本周表现最佳的球员。市场积极押注鹰派背离，预计澳储银行将提前从五月到本月加息。新西兰和英镑紧随其后的是新西兰和英镑，这两家公司都利用了“风险上涨”的情绪。这些货币实际上正在吸收目前从三大避险组合——美元、日元和法郎中流出的流动性，而这三大货币正处于底部。
澳元兑美元突破，澳储面临急需加息，0.80，之前清过0.72？
澳元今天出现了惊人的突破，大幅上涨，创下近四年来兑美元高点。澳元/美元目前正敲响关键阻力区0.72的门槛。坚实突破该水平不仅是多头的胜利——还将预示强劲的基础动能，可能为攀升0.77甚至回归0.80铺平道路。
这场激进的反弹并非孤立发生。这股压力是由利率预期的剧烈重新定价推动的。全球市场突然意识到，澳储银行正转向一个比任何人一个月前预测更为激进的紧缩周期。“耐心”的立场正被战术紧迫感所取代。
此前，“共识”路线图是明确且谨慎的。继2月份加息25个基点至3.85%后，预计RBA将在3月17日保持稳定。计划是在四月底公布全面的季度CPI数据后，再考虑五月的后续行动。这是一种“观望”策略，旨在保护经济。
然而，伊朗战争的爆发打破了这一计算。地缘政治冲击使油价本周早些时候疯狂飙升至120美元。尽管价格有所回落，但价格仍顽固地高于80美元——相比战前水平，“战争溢价”约为20美元。对于一个抗击通胀的央行来说，这是一次无法忽视的外部冲击。
RBA现在可能将等待到五月视为一种奢侈，实在无法承受。董事会内部越来越担心，如果这次能源冲击导致通胀预期“失去锚定”，那个魔鬼将无法再被放回瓶中。为了防止通胀进一步失控，RBA现在可能不得不扮演“通胀鹰派”的角色。
数据证明了这种焦虑是合理的。一月份CPI为3.8%，但真正令人担忧的是修剪均值，其上升至3.4%。这两个数字都远高于RBA的2%至3%目标区间。更重要的是，剔除汽油等波动性项目的“修剪均值”的上升证明了通胀不仅仅是“燃料故事”。它正变得“粘性”，并渗透到更广泛的服务经济中。
马丁广场的传达异常直白。副州长安德鲁·豪泽本周带头发起了这一行动，利用他的平台将高通胀描述为“有毒”。他提醒说，中东冲突可能会推高国内物价，强调3月17日的会议将涉及关于加息的“非常真实的辩论”。用央行的说法来说，“真正的辩论”是明确警告加息的可能。
银行业已经清楚地听到了这一信息。NAB和Westpac官方彻底拆除了他们的旧作法手册。两家银行现已预测三月和五月将连续加息25个基点。
澳元/美元技术分析
技术面上，澳元兑美元从0.5913（2025年低点）的上涨趋势今天恢复，并将很快测试约0.72附近的关键集群阻力区。该区间包括100%预测，从0.6420的0.7213到0.6706，以及61.8%的回撤0.8006（2021年高点）至0.5913的0.7206。若在此处出现决定性突破，将为161.8%预测0.7703或进一步0.8006高点铺平道路。
