2026-05-25 17:02:28
基本面分析
1. 地缘风险情绪反复：市场对美伊达成潜在和平协议的希望一度提振风险情绪，打压避险美元。然而，美国总统特朗普表示已指示谈判代表“不要急于”达成协议，且双方在霍尔木兹海峡控制权及伊朗核计划等核心议题上仍存根本分歧，导致乐观情绪受限。这种不确定性使得地缘风险溢价并未完全消散。
2. 货币政策预期提供支撑：市场几乎完全定价了美联储（Fed）在2027年初至少加息一次的预期。这种鹰派政策前景为美元提供了稳固的基本面支撑，限制了其回调深度，与日元疲软的基本面形成对比。
3. 干预风险抑制波动：随着汇价再次逼近160.00这一关键心理关口，市场对日本当局可能入场干预以支撑日元的猜测日益升温。这种预期有效遏制了日元空头的激进押注，并可能在目前位置限制汇价的进一步单边上涨空间。此外，由于美国及部分欧洲市场假日休市，市场流动性降低，也可能放大价格波动。
美元/日元技术分析
从技术面看，美元/日元在触及数十年高点后进入高位震荡整理阶段。当前价格在159.00关口附近获得支撑，显示短期买盘兴趣依然存在，整体上行结构尚未破坏。9日和50日指数移动平均线在158.20-158.50区域提供初步的动态支撑，若汇价能持稳于该区域上方，则仍偏向看涨。上方面临的直接阻力位于159.50附近，而更为关键的160.00心理与政策干预关口则是多头的首要目标，任何向此水平的快速逼近都可能遭遇巨大阻力。动能指标方面，14日相对强弱指数（RSI） 自超买区域回落，目前位于60附近，显示上行动能有所放缓但仍处于强势区域。移动平均收敛发散指标（MACD） 的柱状图仍位于零轴上方，但上涨动能出现钝化迹象。综合来看，尽管面临获利了结和干预风险，但在美日货币政策显着分歧的背景下，汇价的阻力最小路径仍倾向上行。然而，在明确突破160.00之前，市场可能维持高位震荡，以消化近期涨幅并等待新的催化剂。
