2026-04-09 14:12:03
市场基本面分析
从基本面来看，中东局势的不确定性明显上升。尽管此前美国与伊朗达成临时停火协议，但局势迅速出现反复。以色列在黎巴嫩展开大规模行动，引发市场对停火可持续性的质疑，同时伊朗方面也表示相关停火条款已遭违反。这一系列进展使市场风险偏好再度承压，资金转向美元等避险资产，从而支撑美元指数走强。
与此同时，能源运输风险成为影响日元的重要变量。有消息称，在冲突升级后，霍尔木兹海峡航运一度受阻。考虑到日本对中东原油进口依赖度较高，市场担忧能源供应受扰将对日本经济造成冲击，进一步削弱日元表现。日本能源高度依赖进口这一结构性因素，使得日元在能源风险上升周期中往往承压。
在此背景下，美元兑日元获得双重支撑：一方面是美元避险属性增强，另一方面是日元基本面承压。这种“强美元+弱日元”的组合推动汇价短线走高。
不过，美元的上行空间仍受到一定限制。根据最新公布的会议纪要，美联储仍倾向于在通胀逐步回落的情况下推进降息路径。市场普遍预计年内仍存在降息可能，这使得美元多头保持谨慎。换言之，尽管短期避险需求支撑美元，但中期货币政策预期对其形成掣肘。
市场接下来将重点关注即将公布的美国通胀数据，包括PCE物价指数以及CPI报告。若通胀数据高于预期，可能强化美联储维持高利率的预期，从而进一步支撑美元；反之，若通胀回落，则可能削弱美元动能，对汇价形成压制。
从市场情绪来看，当前投资者处于典型观望状态。一方面，地缘局势的不确定性带来波动风险；另一方面，关键宏观数据尚未落地，使市场缺乏明确方向。因此，汇价在短期内更可能呈现震荡运行特征。
技术分析：在美元需求疲软的情况下，多头保持谨慎，价格维持在159.00以下
从技术角度看，美元/日元维持在158.25-158.20水平支撑之上，该支撑现与200周期指数移动平均线（EMA）重合，保持了近期的建设性偏向。 同时，相对强弱指数（RSI）约为42，表明动能趋于稳定，而非深度超卖。 在中东冲突持续不确定的背景下，这为进一步反弹留下空间。
（亚汇网编辑：小七）
