2016-03-25 16:22:48
今年年初，以原油、铁矿石、螺纹钢为代表的大宗商品迎来一波单边上涨行情，市场赚钱效应逐步显现。在今年接下来的时间里，大宗商品是否仍具有较大的投资价值？
在昨日举办的“2016大类资产配置高峰论坛”上，中信建投证券首席经济学家周金涛表示，2016年做投资的基本思路是看CPI和PPI指标，若CPI和PPI停止上行，可能会面临箫条期。
中信建投期货固定收益部负责人周平则表示，2016年我国的GDP增速略低于2015年，但大概率将高于6.7%。他预计，今年的通缩风险将会大幅下降，CPI、PPI增速将高于2015年的水平，预计约为2%和-4%。
据周平介绍，房地产政策松绑对经济已经起到了比较好的刺激效果，今年2月份商品房销售面积同比上涨28%。1—2月份房地产开发投资同比增长3%，固定资产投资同比增速为10.2%。
周平说，如果实体经济继续低迷，更多的货币追逐更少的标的，往往意味着局部热门标的上涨，而且是交替上涨。这些标的包括实物资产如日常用品、大宗商品、住房以及金融资产（如股票、债券或外汇）。
他建议，偏向进攻型投资的投资者可以投资一线城市商品房以及金属、原油等大宗商品。“金属、原油等大宗商品本轮启动因素真实有效（包括融资成本下降、去产能政策、经历五年左右的熊市），启动最晚，方兴未艾。”
周金涛也表示，今年大宗商品仍有好的投资机会。去年12月份开启的这轮大宗商品上涨行情将延续一年以上，其间将经历两次大反弹和一次调整过程。“大宗商品第一波反弹之后的调整可能在下个月就会开始，而这次商品反弹的主升浪将在今年三季度出现。”周金涛预计。
他进一步分析，从过去的经验来看，美联储的加息和商品的反弹是同步的，滞涨商品是收益率最好的资产。
周平则建议，偏向防守型投资的投资者可以投资债券。“只要大部分物价涨幅不大，即使局部资产价格上涨，在货币维持偏宽松的格局下，债券价格不会出现大幅下挫，具有一定的防守价值。”(来源：期货日报 作者：阙燕梅 )
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