2025-11-04 11:01:01
经济数据方面：受产出下降和需求疲软影响，美国10月份制造业活动连续第八个月萎缩，美国供应管理学会（ISM）制造业指数下降0.4，至48.7。投资者正在等待本周晚些时候即将发布的美国ADP民间部门就业数据和ISM采购经理人指数（PMI），以期从中寻找关于美联储未来货币政策，特别是今年是否再次降息的线索。
美联储内部鹰鸽升级，降息路径飘忽不定。鸽派代表、理事米兰周一重申大幅降息主张，认为当前政策“限制性过强”，住房等利率敏感行业疲弱、民间信贷市场压力显现。股市繁荣并不能证明货币政策已足够宽松。他甚至主张以50个基点幅度逐步降息，直至远低于当前的中性利率。
反观鹰派，芝加哥联储主席古尔斯比对通胀“感到紧张”，指出通胀四年半来持续高于目标，且2025年剩余时间可能加速上行。交易员对12月降息的预期概率从一周前的近100%骤降至65.3%，直接导致不生息黄金失去利率下行支撑。美联储内部出现1990年以来罕见的鹰鸽双向反对票，投票结果10:2背后隐藏着严重分歧。这种“鹰鸽大战”直接削弱市场对宽松路径的信心，黄金作为“低利率受益者”首当其冲。
黄金技术分析
从形态结构看，黄金M头确立后，价格一直处于空头浪趋势中，重心不断下行，低点不断新低，目前价格仍处于空头浪中。昨日价格反弹不过近期高点4030美金，价格承压开始弱势回落节奏，目前下降趋势线压制，行情偏弱势震荡，重心下行节奏。综合MACD指标看，快慢线0轴上方死叉信号形成，表明价格处于调整浪当中，若快慢线跌穿0轴下方，空头将主导行情走势。策略上建议顺空头浪结构找压力位埋伏空单思路为主。
白银技术分析
从形态结构看，白银顶部信号出现后，价格确立了空头浪趋势结构，此后价格不断新低下行。局部白银价格超跌后开始做横盘中枢震荡走势结构，目前价格仍承压短期高点49.00一线，表明短线压力有效，昨日多头再次冲击压力位未果，高位跳水回落，形成下行浪走势结果，空头力量较强势。综合MACD指标看，快慢线0轴上方死叉信号出现并且开始跌入0轴下方了，表明空头开始发力。策略上由于价格处于中枢宽幅震荡节奏中，总体偏空趋势，建议找压力位埋伏空单思路为主。
（亚汇网编辑：林雪）
