2025-11-12 21:27:04
黄金：高位震荡偏强，关键阻力与支撑明确
日内行情表现：截至12日21时许，伦敦金现报4127.33美元/盎司，微跌0.36%，日内最高触及4145.06美元/盎司，最低下探至4098.69美元/盎司；纽约金交易中报4134.1美元/盎司，上涨0.43%；国内市场上，黄金T+D报944.35元/克，沪金期货报947.16元/克，均小幅上涨。此前金价经历“冲高回落再回升”的剧烈波动，凌晨企稳回升后，晚间处于高位博弈状态。
核心驱动因素：美元指数震荡下跌0.14%至99.48，盘中创近两周新低，为金价提供支撑。同时，美国政府停摆即将落幕，后续疲软经济数据的密集公布预期、美联储降息预期，以及SPDRGoldShares增持黄金ETF的机构资金回流迹象，均强化了黄金的多头情绪。不过，前期高点附近的获利了结情绪，也使得金价上行节奏受阻。
晚间走势展望：技术面来看，4小时周期K线收在均线之上，符合单边行情特征，晚间有望试探布林带上轨4200美元/盎司附近压力。上方关键阻力聚焦4149-4150美元/盎司，若突破可进一步看向4190附近；下方支撑重点关注4125美元/盎司，若回调幅度扩大，4100美元/盎司整数关口将成为强势支撑防线，晚间整体适合以回调做多为主。
白银：内外盘共振上行，工业需求成核心助力
日内行情表现：12日白银市场全线飘红，截至21时许，伦敦银现报51.663美元/盎司，上涨0.78%；纽约银报51.53美元/盎司，涨幅达1.55%。国内市场中，白银T+D报12050元/千克，上涨0.85%；沪银期货报12064元/千克，涨幅1.09%，内外盘形成共振上行格局。
核心驱动因素：一方面，美元指数小幅下探降低了白银持有成本，为价格提供货币端支撑。另一方面，白银的工业需求支撑强劲，2025年全球白银市场供需缺口预计达1.876亿盎司，仅光伏领域就需消耗1.6亿盎司白银，叠加电动汽车、5G基站等领域的需求拉动，成为银价上涨的核心动力。此外，地缘政治风险推升的避险需求，以及当前金银比高于百年均值带来的估值修复空间，也助推银价上行。
晚间走势展望：短期趋势持续偏强，晚间有望继续向51.888美元/盎司的日内高点发起冲击，若突破可进一步看向前期高位区域。国内沪银期货上方阻力关注12100元/千克，下方支撑则看12036元/千克的日内低点。不过需警惕贵金属市场情绪联动带来的短期波动，操作上可依托支撑位布局多单。
原油：震荡格局难破，多空因素相互制衡
日内行情表现：12日国内原油期货价格上涨1.52%，报466.20元/桶。国际市场上，此前一日布伦特原油收涨1.72%至65.16美元/桶，WTI原油收涨1.51%至61.04美元/桶，晚间延续震荡运行节奏，多空博弈较为激烈。
核心驱动因素：多头方面，美国对俄罗斯石油的制裁持续发酵，卢克石油运营的伊拉克油田遭遇不可抗力，俄罗斯海运原油出货量连续第三周下降，叠加亚洲炼厂停产检修推动汽油炼油利润升至近两年高位，对油价形成支撑。空头方面，市场对美国原油库存增加的预期、中长期全球原油供大于求的基本面，以及地缘情绪支撑边际弱化，均限制了油价涨幅。
晚间走势展望：机构对原油看法分歧较大，宝城期货、宏源期货等看多，光大期货、华泰期货等则偏向看空。技术面来看，布油短期关键支撑在63美元/桶，晚间大概率在60-68美元/桶区间震荡。国内原油期货若能站稳466元/桶，或小幅上探，但上方空间有限；若回落，需关注460元/桶附近的支撑力度，晚间操作需谨慎，重点关注库存数据和地缘消息的突发影响。
（亚汇网编辑：冰凡）
