2026-01-12 21:44:01
截至1月12日21时30分，贵金属市场延续强势格局，原油则呈现震荡整理态势。黄金首次突破4600美元/盎司历史关口，白银同步刷新纪录，原油受地缘风险与供应担忧博弈影响，在高位震荡。晚间美盘时段，美国ISM服务业PMI数据及美联储官员讲话将成为行情波动的关键催化剂，需重点关注。
从价格表现来看，伦敦金现报4598.26美元/盎司，日内涨幅1.96%，盘中最高触及4601.38美元/盎司，回落至4600关口附近整理；伦敦银现报83.97美元/盎司，日内涨幅达5.72%，盘中逼近84.5美元/盎司高位，表现显著强于黄金；WTI原油报58.95美元/桶，日内涨幅收窄至1.02%，此前触及59.8美元/桶近月高点后回落，布伦特原油同步在63.42美元/桶附近震荡。
核心驱动因素方面，贵金属上涨主要得益于三重支撑。其一，地缘政治风险升级，美国拟对伊朗采取军事行动，伊朗内乱加剧，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻，叠加委内瑞拉局势发酵，避险资金大规模涌入贵金属市场。其二，美联储独立性危机发酵，鲍威尔遭刑事调查，特朗普拟更换美联储主席，市场对美元信用及政策稳定性担忧加剧，推动“去美元化”进程，全球央行连续14个月增持黄金，为金价提供长期支撑。其三，市场对美联储2026年加速降息预期升温，10年期美债收益率走低，降低贵金属持有成本，黄金ETF持续迎来资金净流入。
原油市场则呈现多空博弈格局。多头动力来自美伊地缘风险升级引发的供应中断担忧，推动油价一度冲高；但空头压力同样显著，市场预期2026年全球原油供应过剩幅度将达200-300万桶/日，美国页岩油产能释放及OPEC+潜在增产计划，限制了油价上涨空间，形成地缘溢价与供需疲软的平衡博弈。
技术面来看，黄金突破4550美元前期高点后，4550美元已转化为强支撑位，晚间需关注该点位的有效性，上方阻力集中在4620-4640美元区间，日线RSI指标升至75，进入超买区间，短期存在回调风险，但多头趋势未改。白银突破82美元前期震荡高点后，支撑位上移至82美元，上方阻力在84.5美元，RSI指标接近82，严重超买，需警惕短线获利回吐压力。原油日线级别呈现震荡上行节奏，57.5美元为短期强支撑，上方60美元整数关口构成关键阻力，突破与否将决定后续走势方向。
操作策略上，贵金属以回调做多为主，黄金可在4550-4560美元区间企稳后布局多单，目标4620-4640美元，止损4530美元下方；白银回调至82美元附近可轻仓做多，目标84.5美元，止损81美元下方，忌高位追涨。原油采取震荡偏强思路，回踩58.5-58.8美元区间做多，目标59.8-60美元，止损57.5美元下方，若60美元关口久攻不破，可轻仓尝试短空。
风险提示方面，晚间需重点关注22:00美国12月ISM服务业PMI数据及23:00美联储官员讲话，若数据超预期或官员释放鹰派信号，可能引发贵金属短线回调；原油需警惕地缘局势阶段性缓和带来的回调风险，同时关注OPEC+最新政策动向。操作上严格控制仓位，单笔交易仓位不超过总资金的10%，设置动态止损保护收益。
中长期来看，贵金属牛市格局未改，美元信用弱化、地缘风险常态化及央行购金趋势将持续支撑金价；原油则仍处于供需过剩的大背景下，上半年大概率延续探底走势，短期地缘因素仅能带来阶段性反弹，难以改变长期趋势。
（亚汇网编辑：冰凡）
