2020-08-22 17:35:12
挑选私募基金产品时要看长期收益率、基金持股的分散度以及夏普指数等指标。
第一个指标，或者说最重要的指标，其实还是一个长期的收益率。毕竟您投资这个思路，投资公募也好，或者自己买股票也好，更重视的其实是收益率。当然我要说明的一点，可能这个收益率更多的是长期的，比如说五年，十年的收益率，而不是一个月或者一年的收益率，我觉得这个是最重要的一点。我们这个私募从阳光私募最早到现在也有十五六年，其实也有很多私募已经有十年以上的历史，这个收益率大家也是看得到的。
第二个，如果说你短期的观察，比如一年，两年，三年来观察私募的业绩，我认为这个和持股的分散度，和持有行业的分散度我认为也很重要。即使是熊市的时候，比较大的熊市，可能也会有三千多只股票，可能也会有一些股票涨的也会很好，少数的股票。或者说结构性的牛市，可能就是有一些行业涨的很好，如果我一个私募，我一个产品，比较大的重仓在一个行业，或者说单个的几个股票里面，可能它的业绩短时间内会非常好。但是未来的这个收益，不确定性就会比较大，我觉得投资者面临的风险也会比较大。
还有一点，从数量化或者数字化的角度来评判，比如夏普指数，夏普比例其实是考量收益之余，投资者所面临的风险问题。所以基金的净值增长，到底是承受较高的风险获得的，还是承受较低的风险获得的，我认为夏普比例这个指标也是比较重要的。
再比如说，熊市的回撤幅度，我觉得也是很重要的考察的指标。因为站在牛市的中后期，获得收益其实是比较简单的，因为你只要买入最强的板块，最强的指数就可以了。这个时候你的净值上升会很快，但是可能也是一个很大的风险。因为这个牛市中后期最强的可能到了熊市，它的这个表现可能会更糟糕一点。我们这个私募本身是有一定的绝对收益的属性，所以好的基金，我说的是私募基金，更多的是在震荡市的时候，可能大幅地跑赢市场。可能牛市的时候，是能够跟上这个市场。但是在这个熊市的时候，回撤一定是大幅度的低于市场的。
比如说同一个私募基金公司不同的产品，它要具有一定的协同性。我不可能说一个公司不同的产品，有些净值涨的很快，有些净值涨的很慢，甚至有些净值是下跌的。我认为在同一个时间段，比较长的时间段，比如一年，两年，三年，这个时间段里面它的净值表现应该是有一定的协同或者有一定的相似。这个可以说明同一个公司的策略，基本上是稳定的，或者可持续的。
