2024-02-21 13:23:45
期货知识科普 | 烧碱和纯碱的价格、价差和替代关系
1. 在比较烧碱和纯碱的替代成本时，一般用1.35*轻碱与32%液碱的折百价衡量两者的价格优势。当两者存在较为显著的价差且较高的价差能够维持较长一段时间的情况下，其下游各行业的生产企业会在成本利润的驱动下转换原材料。
2. 近年随着光伏产业的发展，光伏玻璃的需求增量带动重碱需求增加，导致重碱价格拉升并在大部分时间里维持高位，支撑轻碱价格，而纯碱生产企业由于重碱需求大幅增加，企业调高重碱的生产比例，适得轻碱产量相对收缩，进一步导致烧碱轻碱价差转负且维持较长时间，再加上两者自身的供需格局，近年轻碱的价格较为坚挺，而烧碱价格持续回落，下游行业整体格局有一定转变，在下游行业中烧碱更具有成本优势。
3. 总的来看，烧碱和纯碱均含有钠离子并且呈碱性，两者在下游应用方面存在一定的替代性，相互替代的主要领域在氧化铝、泡花碱、味精、洗涤剂等行业。从实际的可替代总量来说，下游两者可替代量约占烧碱总供应量的1.6%，占纯碱总供应量的1.8%，占轻碱总供应量的10%，因此下游更多的是烧碱和轻碱价差的接受者，烧碱和纯碱尤其是重碱的基本面变化影响烧碱和轻碱的价差，价差的扩大和长期稳定进一步影响下游各行业企业生产的原材料选择，下游对原材料的选择对轻碱的供需格局有一定影响，而对烧碱和重碱影响较小。
