2024-03-13 15:22:10
外盘情绪盘面拉动，白糖还能反弹多久？
期货点评：外盘原糖情绪释放，巴西天气扰动依旧，周三白糖2405合约上行超1%。供给边际利多因素累积，现货坚挺，预计短期白糖维持偏强趋势。
1. 国外方面，市场依旧担忧巴西天气因素的影响，叠加前期价格下行过度，原糖价格走强，带动国内白糖期货盘面回升。基本面方面，海南省本榨季各糖厂原料甘蔗田头收购价较上榨季增加6%，榨蔗量、产糖量均较上榨季减少13%左右，供给边际利多显现。虽当前国产糖处于累库周期，但由于销售节奏良好，糖厂库存处于历史同期低位，需求压力有限。
2. 综合来看，供给量边际下行，原料价格上升，叠加外盘反弹带动，料短期白糖期货维持偏强运行。值得注意的是，虽然巴西下年度主产区甘蔗减产预期仍存，但市场并未形成食糖短缺的一致预期。受印度、泰国提高甘蔗收购价影响，预计甘蔗种植面积有扩大趋势，全球供给或有增加预期。此外，压榨末期叠加需求淡季，3月后国内白糖基本面偏弱，关注白糖反弹持续性。
