2024-03-18 15:59:03
橡胶封涨停板，短期强势不改
期货点评：主产区停割，原料成本支撑强劲，周一橡胶2405冲高，午盘收盘橡胶封涨停板。全钢胎和半钢胎库存低位运行，需求强劲，叠加宏观情绪转暖，预计橡胶短期维持偏强运行，关注云南橡胶开割时机。
1. 供给方面，国际端，海外主要产胶国陆续步入停割季，新一季割胶预计在四月底、五月初，海外供给边际收缩预期坚挺。泰国胶水、杯胶等原料价格延续上涨，成本端支撑强劲。国内端，国内正处于全面停割季，云南产区有望在3月开割，但天气端扰动仍存。
2. 目前云南雨水偏少，雨水不足或推迟开割窗口打开时机，供给紧缩格局短期难有异变。需求方面，全钢胎和半钢胎库存处于低位，且开工负荷环比、同比均出现小幅攀升。全钢胎需求受益于前期检修企业重新开工有所提升，半钢胎需求受益于出口订单表现亮眼有所抬高，需求整体强韧。政策端，在汽车“以旧换新”“汽车下乡”等政策刺激下，乘用车及商务车替换需求有望走高，终端消费刺激政策进一步提振市场情绪。
3. 综合来看，基本面偏紧，终端消费政策利好，叠加市场情绪转暖，预计短期橡胶维持偏强运行。
